نظرة عامة على العقود الآجلة الدائمة للأصول التقليدية
نظرة عامة على العقود الآجلة الدائمة للأصول التقليدية
[الوقت التقديري للقراءة: 5 دقائق]
تستخدم العقود الآجلة الدائمة للأصول التقليدية من Bitget عملة USDT كعملة لعرض السعر والتسوية في آنٍ واحد. وبما أن الأسواق المالية التقليدية لها ساعات تداول محددة ولا تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، فقد اعتمدت Bitget تصميمًا مخصصًا لحساب سعر المؤشر وسعر العلامة. وخلال فترات إغلاق السوق التقليدي، تعمل آليات مخصصة على ضمان استمرار عمل سوق العقود الآجلة بشكل طبيعي.
1. سعر المؤشر
تتصل Bitget بمزودي بيانات خارجيين للحصول على الأسعار اللحظية للأصول الأساسية، والتي تُستخدم بعد ذلك لحساب سعر مؤشر العقود الآجلة. وبحسب حالة السوق، يعمل سعر المؤشر بأحد وضعين:
1.1 الوضع الخارجي (خلال ساعات التداول العادية للسوق التقليدي)
مماثل للعقود الآجلة العادية: يُحسب سعر المؤشر على أساس المتوسط المرجح للأسعار من مصادر البيانات الخارجية، ويُحدَّث كل 200 مللي ثانية.
1.2 الوضع الداخلي (خلال فترات إغلاق السوق التقليدي)
خلال فترات إغلاق السوق التقليدي، بما في ذلك فترات التوقف اليومية للصيانة، وعطلات نهاية الأسبوع، والعطلات الرسمية، تتوقف مصادر البيانات الخارجية عن توليد أسعار جديدة. وفي هذه الحالة، يتحول سعر المؤشر إلى الوضع الداخلي ويستمر تحديثه باستخدام مؤشرات المتوسط المتحرك الأُسي (EMA) بناءً على دفتر أوامر العقود الآجلة.
منطق حساب الوضع الداخلي (خلال فترات إغلاق السوق التقليدي)
يُحدَّث سعر المؤشر كل 200 مللي ثانية وفقًا للخطوات التالية:
الخطوة 1: حساب سعر التأثير (المتوسط المرجح لدفتر الأوامر)
تتم محاكاة اجتياح جانبي العرض (Bid) والطلب (Ask) في دفتر الأوامر باستخدام القيمة الافتراضية للتأثير (Impact Notional) المُهيأة للحصول على الأسعار المتوسطة المرجحة:
P_impactBid: السعر المتوسط المرجح الناتج عن اجتياح جانب العرض باستخدام القيمة الافتراضية للتأثير (Impact Notional)
P_impactAsk: السعر المتوسط المرجح الناتج عن اجتياح جانب الطلب باستخدام القيمة الافتراضية للتأثير (Impact Notional)
السعر المتوسط المرجح = إجمالي قيمة المعاملة ÷ إجمالي كمية المعاملة
الخطوة 2: حساب IPD (إشارة اتجاه انحراف السعر)
IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)
يمثّل S سعر مؤشر النظام الحالي. وتعكس IPD انحراف اتجاه دفتر الأوامر بالنسبة إلى سعر المؤشر.
الخطوة 3: تحديث سعر المؤشر عبر تمهيد مؤشرات المتوسط المتحرك الأُسي (EMA)
S_new = S_old + (1 − β) × IPD
معامل التلاشي β = exp(−Δt* ÷ τ)، وΔt* = min(الفترة الفعلية بين التحديثات Δt، c × τ). فكلما قصرت الفترة بين التحديثات، كانت حركة السعر أكثر سلاسة؛ وكلما طالت الفترة، كانت التغيرات في السعر أكبر، مع وجود حد أعلى لمنع حدوث طفرات سعرية مفاجئة ناتجة عن الفجوات الزمنية.
المعايير الرئيسية:
الثابت الزمني τ: الإعداد الافتراضي 1,200 ثانية
معامل الحد الأقصى للخطوة الواحدة c: الإعداد الافتراضي 0.1
القيمة الافتراضية للتأثير (Impact Notional): الإعداد الافتراضي 2,000 USDT
التعامل مع الحالات الاستثنائية:
في الوضع الخارجي، إذا تم رصد أن أكثر من نصف مصادر بيانات المؤشر لم يتم تحديثها لمدة تزيد عن 30 دقيقة، تُعتبر مصادر المؤشر الخارجية غير طبيعية، وينتقل النظام إلى الوضع الداخلي. وبمجرد رصد أن أكثر من نصف بيانات مصادر البيانات الخارجية يتم تحديثها بشكل طبيعي، يعود النظام إلى الوضع الخارجي.
2. سعر العلامة
2.1 خلال ساعات التداول العادية للسوق التقليدي
الوضع القياسي، مماثل للعقود الآجلة العادية: سعر العلامة = الوسيط(السعر 1، السعر 2، السعر 3). للمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى قواعد حساب سعر العلامة.
2.2 خلال فترات إغلاق السوق التقليدي
3. قيود انحراف سعر المؤشر وسعر العلامة
بما أن الأصول الأساسية مستمدة من الأسواق التقليدية، تطبّق Bitget قيود انحراف على سعر العلامة في سوق العقود الآجلة لضمان بقاء التسعير معقولًا ومتوافقًا مع تقييمات السوق التقليدي. وتكون القواعد كما يلي:
سعر العلامة الفعلي = clamp(سعر العلامة المحسوب، سعر المؤشر × (1 – قيد الانحراف)، سعر المؤشر × (1 + قيد الانحراف)).
قيد الانحراف معيار قابل للتهيئة، ويُحدَّد عادةً بنسبة 3%. ويجوز لـ Bitget إجراء تعديلات معقولة بناءً على ظروف السوق.
|
زوج التداول
|
قيد الانحراف (النسبة المئوية)
|
|
UNHUSDT |
5% |
|
MAUSDT |
5% |
|
LLYUSDT |
5% |
|
PEPUSDT |
5% |
|
CSCOUSDT |
5% |
|
ACNUSDT |
5% |
|
QQQUSDT |
5% |
|
RDDTUSDT |
5% |
|
JDUSDT |
5% |
|
MSFTUSDT |
5% |
|
MRVLUSDT |
5% |
|
APPUSDT |
5% |
|
GEUSDT |
5% |
|
ORCLUSDT |
5% |
|
SLVUSDT |
5% |
|
PLTRUSDT |
5% |
|
ARMUSDT |
5% |
|
ASMLUSDT |
5% |
|
BABAUSDT |
5% |
|
INTCUSDT |
5% |
|
IBMUSDT |
5% |
|
MCDUSDT |
5% |
|
METAUSDT |
5% |
|
AMZNUSDT |
5% |
|
GOOGLUSDT |
5% |
|
AAPLUSDT |
5% |
|
TSLAUSDT |
5% |
|
NVDAUSDT |
5% |
|
HOODUSDT |
5% |
|
COINUSDT |
5% |
|
MSTRUSDT |
5% |
|
GMEUSDT |
5% |
|
FUTUUSDT |
5% |
|
CRCLUSDT |
5% |
يجوز لـ Bitget، وفقًا لتقديرها الخاص، تحديد ما يُعتبر ساعات تداول عادية، كما يجوز لها تعديل النطاق الزمني أو طريقة حساب أي جلسة تداول في أي وقت، بما في ذلك تقديم أو تأخير وقت البدء و/أو الانتهاء.
4. التأثير على الآليات الأخرى
|
الآلية المالية
|
الاختلافات عن العقود الآجلة العادية
|
|
التمويل |
لا يوجد اختلاف |
|
طريقة تسوية الرسوم |
لا يوجد اختلاف |
|
تسوية التصفية |
لا يوجد اختلاف |
|
قواعد المعايير المالية الأساسية (بما في ذلك حدود صفقات الفائدة المفتوحة (OI)، والحد الأقصى لكمية الأمر، وغيرها) |
لا يوجد اختلاف |
|
أوضاع الصفقات (الهامش المعزول، الهامش المشترك، وضع الأصول المتعددة، وضع حساب التداول الموحَّد (UTA)) |
لا يوجد اختلاف |
الأسئلة الشائعة
1. ما هي العقود الآجلة الدائمة للأصول التقليدية من Bitget؟
تستخدم العقود الآجلة الدائمة للأصول التقليدية من Bitget عملة USDT كعملة لعرض السعر والتسوية في آنٍ واحد. وبما أن الأسواق المالية التقليدية لها ساعات تداول محددة ولا تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، فقد اعتمدت Bitget تصميمًا مخصصًا لحساب سعر المؤشر وسعر العلامة. وخلال فترات إغلاق السوق التقليدي، تعمل آليات مخصصة على ضمان استمرار عمل سوق العقود الآجلة بشكل طبيعي.
2. كيف يُحسب سعر المؤشر خلال ساعات التداول العادية للسوق التقليدي؟
خلال ساعات التداول العادية للسوق التقليدي، يعمل سعر المؤشر في الوضع الخارجي: يُحسب على أساس المتوسط المرجح للأسعار من مصادر البيانات الخارجية، ويُحدَّث كل 200 مللي ثانية.
3. كيف يُحسب سعر المؤشر خلال فترات إغلاق السوق التقليدي؟
خلال فترات إغلاق السوق التقليدي، بما في ذلك فترات التوقف اليومية للصيانة، وعطلات نهاية الأسبوع، والعطلات الرسمية، ينتقل سعر المؤشر إلى الوضع الداخلي ويستمر تحديثه باستخدام مؤشرات المتوسط المتحرك الأُسي (EMA) بناءً على دفتر أوامر العقود الآجلة.
4. كيف يُحدَّد سعر العلامة خلال ساعات التداول العادية في السوق التقليدي؟
خلال ساعات التداول العادية للسوق التقليدي، يُحسب سعر العلامة باستخدام الوضع القياسي: سعر العلامة = الوسيط(السعر 1، السعر 2، السعر 3).
5. كيف يُحسب سعر العلامة خلال فترات إغلاق السوق التقليدي؟
خلال فترات إغلاق السوق التقليدي، يستخدم سعر العلامة وضع التمهيد بمؤشر المتوسط المتحرك الأُسي المرجح (EWMA): تتم معالجة أحدث أسعار السوق المتداولة باستخدام المتوسط المتحرك الأُسي المرجح (EWMA) لإنتاج سعر العلامة، بما يمنع التقلبات السعرية الحادة ويضمن استمرارية السعر خلال ساعات التداول غير العادية.
انضم إلى Bitget، الشركة الرائدة عالميًا في مجال تداول العملات المشفّرة وتقنية Web3
*هذا الإعلان حساس للوقت. يُرجى الانتباه إلى تاريخ النشر. لا تتحمل المنصة أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن تغير الظروف أو تقادم المحتوى.
*تمت ترجمة هذا المحتوى بواسطة الذكاء الاصطناعي وهو للإشارة فقط. لا نضمن دقة الترجمة ولا نتحمل أي مسؤولية عن أي أخطاء أو إغفالات أو خسائر تنشأ عن استخدام هذا المحتوى المترجم. في حالة وجود أي تعارض، تسود النسخة الأصلية.