Altgedienter Investmentmanager Strategie Online: Verkauf von Technologieaktien, Erhöhung der kurzfristigen Anleihen, nur physisches Gold halten, Verringerung der Beteiligung an Bergbauunternehmen.

Huifeng.com, 6. November – Der erfahrene Investmentmanager Ted Oakley verkaufte führende Technologiewerte wie Google und Microsoft bereits vor dem Kurssturz der Tech-Aktien und warnte, dass KI-Finanzierung die Gewinne belasten könnte. Er hält weiterhin langfristig physisches Gold, baut seine Goldminenaktien jedoch ab und hat Silber vollständig verkauft. Er prognostiziert eine wirtschaftliche Abschwächung im Jahr 2027, realisierte teilweise Gewinne aus dem Energie- und Rohstoffsektor und verlagert Kapital in US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 3 bis 5 Jahren. Er betont den Schutz des Kapitals und weist Ruheständler auf das Risiko eines zu hohen Aktienanteils im Portfolio hin.

Am 5. November erlitten Technologiewerte einen starken Einbruch, der Nasdaq 100-Index fiel um 5,52 %, und der Chip-Sektor gab deutlich nach. Ted Oakley, ein erfahrener Investmentmanager mit Erfahrung aus zahlreichen Marktzyklen seit den 1970er Jahren, hatte seine Positionen bereits im Vorfeld reduziert. Er ist weiterhin skeptisch gegenüber Tech-Aktien, hat seine Rohstoffengagements angepasst und Kapital in kurzfristige US-Staatsanleihen umgeschichtet. Hinsichtlich Gold und Silber verfolgt er eine differenzierte Allokationsstrategie.

Verkauf von Technologieführern auf hohem Niveau, Warnung vor versteckten Gewinnrisiken durch KI-Finanzierung

Ted Oakley ist Gründer und Managing Partner von OxbowAdvisors, einem Unternehmen mit Sitz in Austin, Texas. Einen Tag vor dem Einbruch der Tech-Aktien gab er bekannt, dass die Firma bereits Google und Microsoft verkauft habe und riet normalen Investoren davon ab, weiter in große Tech-Titel einzusteigen. Er vergleicht die aktuelle Tech-Rallye mit der Entwicklung im Jahr 2000 und sieht den Anstieg als Bullenfalle. Viele Tech-Unternehmen haben zuletzt massiv Schulden aufgenommen, um in KI-Infrastruktur zu investieren, was den freien Cashflow belastet. Die Gewinne im kommenden Jahr werden seiner Meinung nach wahrscheinlich hinter den Markterwartungen zurückbleiben, weshalb die Strategie des langfristigen Kaufens und Haltens von Technologiewerten nicht mehr funktionieren könnte.

Unterschiedliche Allokation bei Edelmetallen: Langfristiger Halt von physischem Gold, Abbau bei Minenwerten und vollständiger Ausstieg aus Silber

In Bezug auf Edelmetalle hält Oakley an einem langfristigen Engagement in physischem Gold fest und plant, seine Grundposition nicht zu verkaufen. Allerdings hat er innerhalb von zwei Monaten Goldminenaktien reduziert. Er erklärt, dass Gold in breiten Abwärtsphasen ebenfalls fällt, die Schwankungen bei Minenaktien jedoch bedeutend größer als beim Goldpreis ausfallen. So lag der Rückgang bei Gold 2008 bei über 20 %, während Minenwerte über 60 % einbüßten. Er sieht tiefe Zinsen als Chance für steigende Goldpreise, rät aber aktuell nicht zum Einstieg auf hohem Kursniveau.

Er ist vollständig aus Silber und silberbezogenen Wertpapieren ausgestiegen, da sich Silber im Vorjahr stark verteuert hat. Nach solch massiven Gewinnen, so Oakley, dauere es oft lange, bis wieder eine attraktive Bewertung erreicht sei.

Prognose einer wirtschaftlichen Abschwächung 2027, schrittweiser Abbau bei Energie- und Industriemetallen

Oakley geht davon aus, dass der aktuelle Wirtschaftszyklus seinem Ende entgegengeht und die Wirtschaft spätestens im ersten Halbjahr 2027 deutlich an Dynamik verlieren wird. Eine Abkühlung würde die Inflation dämpfen, die US-Notenbank dürfte zur Jahresmitte 2025 mit Zinssenkungen beginnen.

Er hat bereits einen Teil seiner Gewinne im Energiesektor realisiert und übermäßig gestiegene Energieaktien verkauft, hält aber immer noch Öl- und Gasproduzenten, dividendenstarke Titel und Pipeline-Unternehmen. Langfristig bleibt er für Öl optimistisch, sieht aber kurzfristigen Druck auf die Kurse. Auch bei Rohstoffen wie Kupfer, Eisenerz und Uran hat er seine Positionen reduziert oder ganz geschlossen – für ihn ein Indikator für eine Abschwächung der Konjunktur. Zusätzlich äußert er Sorgen hinsichtlich der US-Staatsverschuldung, da beide großen Parteien Schwierigkeiten hätten, die Staatsausgaben zu kontrollieren.

Kapitalverlagerung in mittelfristige US-Staatsanleihen, Priorität auf Kapitalschutz

Die aus dem Abbau verschiedener Anlagen freigesetzten Mittel legt Oakley überwiegend in US-Staatsanleihen mit 3- bis 5-jähriger Laufzeit an, da er vom Beginn des Zinssenkungszyklus und steigenden Anleihekursen ausgeht. Der Anteil von US-Staatsanleihen an seinem Aktienportfolio liegt derzeit bei 40 bis 42 %, im High-Yield-Portfolio sogar bei 58 %. Die Firma meidet langlaufende 30-jährige Staatsanleihen – dort seien zuletzt Verluste erlitten worden.

Für neue Gelder im Millionenbereich empfiehlt Oakley, den Aktienanteil auf maximal 20 % zu begrenzen und mehr als die Hälfte des Kapitals in US-Staatsanleihen zu investieren. Er mahnt besonders ältere Anleger, dass viele Ruheständler einen zu hohen Aktienanteil halten und damit zu stark Aktienmarktrisiken ausgesetzt seien – der Kapitalschutz müsse bei der Geldanlage immer oberste Priorität haben.

Fazit

Zum Zeitpunkt der deutlichen Korrektur bei Tech-Aktien liegt der Schwerpunkt von Ted Oakleys Portfolioanpassungen klar auf einer defensiven Ausrichtung. Er bleibt bei Technologiewerten vorsichtig und begegnet Rohstoffen mit Zurückhaltung, setzt auf US-Staatsanleihen als Profiteur des kommenden Zinssenkungszyklus und hält nur physisches Gold als Grundbestand. Dieser Strategieansatz basiert auf seiner Prognose einer konjunkturellen Abschwächung im Jahr 2027.