Wall Street-Ausblick | Die drei großen Aktienindex-Futures entwickeln sich uneinheitlich, Nvidia stürzt im vorbörslichen Handel ab, die Reden der Fed-Beamten kommen geballt

Vorbörsliche Marktbewegungen

1. Am Donnerstag, dem 12. November, zeigten die US-Aktienindex-Futures vorbörslich uneinheitliche Tendenzen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stieg der Dow-Future um 0,07 %, während der S&P 500-Future um 0,39 % und der Nasdaq-Future um 0,76 % fielen.

2. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung legte der deutsche DAX-Index um 0,82 % zu, der britische FTSE 100-Index um 0,35 %, der französische CAC40-Index um 0,73 % und der Euro Stoxx 50-Index um 0,28 %.

3. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel der WTI-Rohölpreis um 0,81 % und notierte bei 85,83 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl gab um 0,71 % nach auf 92,10 US-Dollar pro Barrel.

Marktnachrichten

Deutsche Bank verschärft Prognose! Die Fed könnte in den nächsten drei Sitzungen jeweils die Zinsen anheben – im Januar keine Pause mehr. Nach höher als erwarteten US-Inflationsdaten für Oktober hat die Deutsche Bank ihre Prognose auf eine restriktivere Geldpolitik geändert. Nun wird erwartet, dass die Fed in den kommenden drei Sitzungen die Zinsen anhebt und die zuvor prognostizierte Pause im Januar aufgibt. Zuvor ging die Deutsche Bank davon aus, dass die Fed im Dezember und im März um jeweils 25 Basispunkte erhöht und im Januar pausiert. Die jüngste Prognose sieht jedoch eine Zinserhöhung auch im Januar vor, sodass nun für Dezember, Januar und März je eine Anhebung um 25 Basispunkte erwartet wird. Das Zielband für den Leitzins würde damit von derzeit 3,75–4,00 % auf 4,50–4,75 % steigen. Vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten hatte Fed-Gouverneur Waller erklärt, dass bei weiter steigendem Preisdruck über eine Anhebung um 50 Basispunkte im Dezember nachgedacht werden sollte, anstelle des üblichen Schritts von 25 Basispunkten. Die Deutsche Bank sieht durch Wallers Aussage Raum für Diskussionen über einen größeren Zinsschritt. Ein solcher Schritt im Dezember wird nicht ausgeschlossen, ist aber nicht das Basisszenario.

Nvidia „Black Swan“ erschüttert KI-Faith! Jensen Huang sorgt für US-Staatsanleihen-Käufe, Langläufer-Anleihen steigen entgegen dem Trend. Die Turbulenzen rund um Nvidia werfen Zweifel auf den KI-Boom auf – und sorgen für Absicherungs-Käufe bei US-Staatsanleihen. Als Kernunternehmen des KI-Trends stehen Negativmeldungen zu Nvidia für Misstrauen weit über das eigentliche Unternehmen hinaus. Die Rendite 30-jähriger US-Anleihen sank um 2 Basispunkte auf 5,34 %, am Donnerstag steht eine Neuemission langlaufender US-Anleihen an. Die 10-jährige US-Rendite stabilisierte sich nach kurzem Rückgang bei 4,99 %. CBA-Strategin Carol Kong kommentiert: „Die Nachrichten rund um Jensen Huang erschüttern das Vertrauen in die KI-Geschichte weiter und führen zu leichten Absicherungs-Käufen bei US-Anleihen. Nvidia ist für den KI-Investment-Hype und sogar für die Weltwirtschaft zentral – alle Marktteilnehmer beobachten das Geschehen genau.“

Signale einer Entspannung im Nahen Osten? Vance erwägt angeblich persönliches Treffen mit hochrangigem iranischen Sicherheitsbeamten. Berichten zufolge erwägt US-Vizepräsident Vance ein persönliches Treffen mit dem Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats des Iran, Rezaei, um einen Ausweg aus dem Iran-Krieg zu finden. US-Präsident Trump stehe dem offen gegenüber. Laut amerikanischen und Nahost-Offiziellen habe Trump in jüngster Zeit hochrangigen Beratern und Vertrauten signalisiert, dass er Vance die Aufnahme neuer Verhandlungen mit Iran erlauben und unterstützen würde. Es handle sich laut amerikanischen Offiziellen um sehr frühe Sondierungen, ein Termin steht noch nicht fest. Die beiden Länder loten Folgeabsprachen unter Vermittlung Dritter aus. Informierte Kreise berichten, dass die nächste Verhandlungsrunde, sofern es zu einem Treffen kommt, in Doha, Katar stattfinden könnte.

Ölpreise nicht mehr entscheidend? Die hartnäckigsten Komponenten der US-Inflation liegen womöglich außerhalb des Energiesektors. Da der Zusammenhang zwischen Ölpreis und US-Anleiherenditen im Zuge des Iran-Kriegs zerfällt, stehen Investoren vor einer neuen Realität: Selbst wenn der Krieg endet und die Energiepreise sich normalisieren, wird die Inflation der USA wohl kaum deutlich fallen und der Straffungsdruck der Fed bleibt hoch. Lange Zeit war man an der Wall Street überzeugt, dass steigende Ölpreise Inflationserwartungen und damit Anleiherenditen treiben – und so auch den Handlungsdruck für die Fed. Die gestiegenen Energiekosten wurden als direkter Preistreiber für Verbraucher gesehen und galten als Grund dafür, dass Investoren US-Anleihen verkaufen oder höhere Renditen zum Risikoausgleich verlangen. Doch dieses Narrativ hat sich zuletzt verändert. In dieser Woche fielen die internationalen Ölpreise auf ein Zwei-Monats-Tief, während US-Anleiherenditen deutlich stiegen – getrieben durch neue Konjunkturdaten und die Erwartung einer noch restriktiveren Fed. Das bedeutet: Auch bei weiter fallenden Ölpreisen können starke US-Konjunkturdaten die Inflation und die US-Anleiherenditen nach oben treiben.

Unternehmensnachrichten

CoreWeave entfacht den KI-Hype – Kann Nebius (NBIS.US) mit überragenden Zahlen den Höhenflug bei KI-Rechenleistung verteidigen? Das auf Cloud-basierte KI-Rechenleistung spezialisierte europäische Tech-Unternehmen Nebius steht nach weiteren Negativnachrichten rund um Nvidia-CEO Jensen Huang und dem darauf folgenden Einbruch bei Nvidia sowie einem Ausverkauf entlang der gesamten KI-Computing-Kette nun unter Zugzwang: Es muss beweisen, dass steigende Rechenleistungspreise mit einer besser als erwarteten Kapazitätsauslieferung und schneller als erwarteter Kapitalverfügbarkeit einhergehen – und damit den durch starke CoreWeave-Zahlen sowie den Anthropic-IPO angestachelten KI-Hype aufrecht erhält. Die Nebius Group wird am 12. November (vorm US-Börsenstart) ihre Quartalszahlen und einen Ausblick veröffentlichen.

Schwierigkeiten in der Führung – Nvidia (NVDA.US) vorbörslich im Sinkflug. Am Donnerstag vorbörslich verliert Nvidia bis zur Veröffentlichung der News fast 7 %. Nach der öffentlichen Bestätigung einer außerehelichen Affäre durch Jensen Huang am 8. November wurde bereits drei Tage später eine zweite Affäre publik – diesmal mit einer direkt unterstellten Nvidia-Vizepräsidentin. Medien berichten zudem unter Berufung auf Insider, dass der Nvidia-Vorstand bereits an der Absetzung Huangs arbeitet und schon eine Vorstandssitzung für den 12. November anberaumt hat, um frühestens über seine Zukunft zu entscheiden. Gemeinsam mit externen Personalberatern wird bereits ein Interims-CEO als Übergangslösung gesucht. Kommentatoren erwarten, dass Nvidia diese Krise zwar meistern kann, der Prozess aber schwierig wird und die Wahrscheinlichkeit für eine Ablösung Huangs als CEO hoch ist. Laut Prognosemarkt Polymarket hat sich die Wettwahrscheinlichkeit auf Huangs Rücktritt oder Absetzung sprunghaft erhöht. Da Nvidia nächste Woche die Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht, sorgt das Risiko um die „Schlüsselfigur CEO“ für Sorge unter Investoren.

Storage- und optische Netzwerk-Aktien meist schwächer vor US-Handelseröffnung. Am Donnerstagmorgen fallen vorbörslich SK Hynix (SKHY.US) um fast 4 %, SanDisk (SNDK.US) und Micron Technology (MU.US) um mehr als 3 %, Seagate Technology (STX.US) und Western Digital (WDC.US) um jeweils über 2 %. Coherent (COHR.US) verzeichnet ein Minus von mehr als 4 %, Astera Labs (ALAB.US), Credo Technology (CRDO.US) und Lumentum (LITE.US) verlieren mehr als 3 %, Marvell Technology (MRVL.US) mehr als 2 %.

Musk: 100 GW im All entsprechen 800 GW auf der Erde – Nach SpaceX (SPCX.US) Starship kommt die „Weltraum-Rechenkraft“. SpaceX-CEO Elon Musk widersprach am Mittwoch Vergleichen zwischen Solarenergie auf der Erde und auf der Umlaufbahn. Das Unternehmen arbeitet derzeit daran, Rechenzentren ins All zu schicken. Auf X schrieb Musk: „100 Gigawatt im All entsprächen etwa 800 Gigawatt auf der Erde.“ Außerdem betonte er, dass Solarenergie am Boden große Batteriespeicher benötigt, um Rechenzentren nachts und im Winter durch Verbrennungskraftwerke oder Kernkraft zu versorgen. Daraus folgerte er: „Die beiden Lösungen sind völlig verschieden.“ Musk hatte zuvor erklärt, dass Weltraum-Rechenzentren die Boden-Infrastruktur langfristig übertreffen werden. SpaceX hat bei der amerikanischen Bundesnetzagentur FCC beantragt, bis zu eine Million Starmind-Satelliten zu betreiben. Die ersten sollen in der zweiten Jahreshälfte 2024 starten.

Alphabet (GOOGL.US) startet Roadshow für Anleihen in Hongkong- und Singapur-Dollar – Als „Lackmustest“ für das Anlegervertrauen während des KI-Booms. Alphabet hat eine Roadshow für seine ersten Anleihen in Hongkong- und Singapur-Dollar gestartet und testet damit während wachsender Unsicherheiten im KI-Umfeld das Zeichnungsinteresse der Investoren. Ein Insider gibt an, dass für die geplanten Hongkong-Dollar-Bonds mit Laufzeiten von 2, 5 und 10 Jahren erste Preisindikationen bei rund 4,6 %, 5 % bzw. 5,5 % liegen. Zudem bietet Alphabet Singapur-Dollar-Anleihen über 2, 5, 10 und 30 Jahre an, initial mit Renditen von etwa 2,75 %, 3,25 %, 3,65 % und 4 %. Medienberichten zufolge plant Alphabet Anleihen im Gegenwert von 1 bis 1,5 Milliarden US-Dollar in Hongkong-Dollar sowie rund 1,5 Milliarden US-Dollar in Singapur-Dollar zu platzieren.

CoreWeave (CRWV.US) plant nach Anhebung der Umsatzprognose eine Finanzierung von mindestens 4 Milliarden US-Dollar – KI-Rechenanbieter will vom „Ramsch- zum Investment-Grade“ aufsteigen. Nach Anhebung seiner Jahresumsatzprognose und Beruhigung der Investoren bezüglich seines stark verschuldeten Geschäftsmodells will CoreWeave mindestens 4 Milliarden US-Dollar über einen Investment-Grade-Kredit aufnehmen. Morgan Stanley und Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) leiten die potenzielle Finanzierung. Der Kredit soll stufenweise an ein Konsortium weitergegeben werden. Bislang wurde die schnelle Expansion der Datencenter mit High-Yield-Bonds, also Anleihen mit Ramsch-Status, finanziert. Nun kann CoreWeave jedoch eine deutlich kostengünstigere Struktur nutzen, bei der Chips und relevante Verträge als Sicherheit dienen – ein Modell, das auch bei der neuen Finanzierung angewendet wird. Erste Gespräche sehen eine Emissionsrendite von 7 bis 7,5 % vor – wie am Dienstag im Analystencall von CoreWeave angekündigt. Das entspricht etwa der Hälfte der Rendite der bisherigen High-Yield-Bonds.

Wichtige Konjunkturdaten und Veranstaltungshinweise

21:30 Uhr Pekinger Zeit: Erstanträge auf US-Arbeitslosenhilfe bis zum 7. November

21:30 Uhr Pekinger Zeit: Rede von FOMC-Mitglied und Fed Cleveland-Präsidentin Hamaek (Stimmrecht 2026)

23:00 Uhr Pekinger Zeit: Fed-Gouverneur Barr spricht zum Thema Künstliche Intelligenz und Ungleichheit

00:30 Uhr Pekinger Zeit: Rede von FOMC-Mitglied und Fed Chicago-Präsident Goolsbee (Stimmrecht 2027)

02:10 Uhr Pekinger Zeit: Rede von FOMC-Mitglied und Fed San Francisco-Präsidentin Daly (Stimmrecht 2027)

02:30 Uhr Pekinger Zeit: Rede von FOMC-Mitglied und Fed Kansas City-Präsidentin Schmid (Stimmrecht 2028)

07:30 Uhr Pekinger Zeit: Rede von FOMC-Dauermitglied und Fed New York-Präsident Williams

Ergebnisvorschau

Freitagmorgen: Cisco (CSCO.US), Applied Materials (AMAT.US), Cerebras Systems (CBRS.US)