Meja perdagangan Goldman Sachs "teleponnya meledak namun pembeli tak kunjung datang": Hasil pemilu paruh waktu menyebabkan penurunan perdagangan AI, Nasdaq kehilangan lebih dari 2 triliun dolar AS dalam satu hari.

Aplikasi Zhihui Finance APP melaporkan bahwa pada perdagangan saham Amerika Serikat semalam Kamis, meja perdagangan saham Goldman Sachs dibanjiri panggilan konsultasi dari para investor—semua orang menanyakan pertanyaan yang sama: seberapa dalam kejatuhan saham teknologi akan terjadi? Namun, pembeli yang benar-benar masuk untuk menampung saham yang dijual sulit ditemukan.

Menurut John Flood, Kepala Layanan Eksekusi Saham Amerika Goldman Sachs, hari Rabu (hari pemilihan paruh waktu) merupakan salah satu hari tersibuk di meja perdagangan saham bank tersebut sepanjang tahun ini. Namun, pada hari Kamis, situasinya benar-benar berbalik. “Hari ini benar-benar terbalik,” tulis Flood dalam laporannya kepada klien pada hari Kamis, “Telepon kami tidak berhenti berdering dengan berbagai pertanyaan tentang kondisi pasar. Sayangnya, kami tidak melihat terlalu banyak (transaksi nyata).”

Dana jangka panjang kembali membeku, hedge fund berbalik menjual

Flood menyebutkan, institusi investasi jangka panjang (long-only) kembali memasuki posisi menunggu dan membeku. Para investor ini sebelumnya secara agresif mengurangi eksposur risiko sebelum pemilihan paruh waktu, namun terkejut oleh rebound pada hari Rabu dan kembali tertarik ke pasar—sekarang hedge fund justru menjual saham artificial intelligence hyperscaler yang baru mereka beli pada hari perdagangan sebelumnya.

Hal yang lebih mengkhawatirkan pasar adalah minimnya pembeli. Menurut umpan balik klien Goldman Sachs, para broker yang memiliki eksposur besar terhadap investor ritel melaporkan telah terjadi ketidakseimbangan penjualan bersih yang signifikan oleh investor ritel untuk hari kedua berturut-turut.

Tekanan jual menular dari atas ke bawah—para investor menggunakan instrumen berbasis luas untuk mengurangi eksposur secara keseluruhan. Data yang disampaikan Flood menunjukkan: volume transaksi SPDR S&P 500 ETF mencapai 160% dari rata-rata garis 20 harinya, volume transaksi Invesco QQQ (ETF Nasdaq 100) mencapai dua kali rata-rata, volume transaksi VanEck Semiconductors ETF lebih tinggi 150% dari rata-rata, dan volume transaksi saham DRAM memory chip naik 75%.

“Ini sudah terasa agak berlebihan,” tulis Flood, “selalu paling gelap sebelum fajar.”

Pemicu utama: Politik pemilu berbenturan dengan tren AI

Pemicu langsung dari gelombang jual saham teknologi kali ini adalah kemenangan besar Partai Demokrat dalam pemilihan paruh waktu, serta potensi dampaknya terhadap perdagangan AI yang telah mendorong pasar selama tiga tahun terakhir. Para pemilih sangat menentang pembangunan pusat data di komunitas mereka, dan kini Partai Demokrat yang mengendalikan kedua kamar Kongres diperkirakan akan mengadakan dengar pendapat dan investigasi terkait perkembangan kecerdasan buatan.

Perputaran dana yang dimulai dari sektor semikonduktor dengan cepat berkembang menjadi aksi jual menyeluruh: seluruh 11 sektor utama S&P 500 ditutup turun, sektor teknologi informasi memimpin pelemahan dengan penurunan intraday hingga 7%; indeks Nasdaq 100 yang didominasi saham teknologi turun 5,9%, dengan kapitalisasi pasar menguap lebih dari 2 triliun dolar AS; indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) turun lebih dari 10%, menuju hari perdagangan terburuk sejak Maret 2020 ketika pandemi COVID-19 dimulai.