Rapporto quotidiano di Bitget UEX｜Bitcoin scende sotto i 77.000 dollari; il Nasdaq crolla del 5,52%; i dati Non Farm testano le aspettative sui tassi d'interesse (6 novembre 2026)

I. Selezione delle notizie calde

Tecnologia e politica｜Vendite accelerate nella filiera AI, il mercato rivaluta le aspettative di costruzione

Il 5 novembre le azioni statunitensi sono scese drasticamente, con il Nasdaq in ribasso del 5,52%. Nvidia ha registrato un calo del 9,26%, AMD è scesa del 17,26%, Micron è scesa del 17,46%, e le aziende di supporto per i data center hanno subito pressioni.

Le preoccupazioni sul ritmo di regolamentazione e costruzione delle infrastrutture AI dopo le elezioni sono aumentate, ma la caduta dei prezzi delle azioni non equivale alla cancellazione degli ordini. È necessario distinguere tra compressione delle valutazioni, cambiamenti nelle condizioni di finanziamento e revisione effettiva della spesa di capitale dei clienti, per determinare se l'impatto si riflette sui profitti.

Politica monetaria nel Regno Unito｜La banca centrale alza i tassi di 25 punti base al 4%, l'inflazione energetica rimane un vincolo

La Banca d'Inghilterra ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base al 4%, con una votazione di 8 a 1, ed un membro ha sostenuto un aumento di 50 punti base. La banca centrale ha segnalato che l'inflazione di settembre nel Regno Unito era del 3,5%, prevedendo un aumento ad oltre il 5% a metà del prossimo anno.

Le recenti forti oscillazioni dei prezzi del petrolio non sono ancora sufficienti a compensare l’effetto ritardato dell’aumento dei costi energetici. Per i mercati globali, questo ricorda agli investitori che non esiste un collegamento diretto tra il calo degli asset di rischio e un immediato passaggio della banca centrale a una politica accomodante.

Occupazione negli Stati Uniti｜Richieste iniziali di sussidio scendono a 189.000, il dato non farm di questa sera sarà un test chiave

Per la settimana terminata il 31 ottobre, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti sono state 189.000, 6.000 in meno rispetto al valore rivisto della settimana precedente; per la settimana terminata il 24 ottobre, le richieste continuative sono aumentate a 1.718.000.

La bassa cifra delle richieste iniziali indica che i licenziamenti non si sono ancora diffusi, mentre l'aumento delle richieste continuative suggerisce di monitorare la velocità di reimpiego dopo la perdita del lavoro. I dati non farm di questa sera, il tasso di disoccupazione e i salari determineranno congiuntamente come il mercato valuterà la resilienza occupazionale, l’inflazione e il percorso dei tassi.

II. Revisione del mercato

Performance delle materie prime e delle valute

La ripresa del petrolio e la discesa dei rendimenti dei Treasury si sono verificate contemporaneamente, il mercato non segue una logica unica di "crescita forte o debole". L'aumento dei prezzi del petrolio influenzerà le aspettative d’inflazione, mentre il calo delle azioni tecnologiche aumenta la sensibilità a finanziamento, profitti e valutazione; è necessario osservare se tassi reali e domanda di copertura possano agire insieme per l’oro.

Performance delle criptovalute

BTC a 76.152,06 USDT, -5.47% in 24 ore; ETH a 2.241,20 USDT, -7,53% in 24 ore. Il valore totale del mercato crypto è circa 2,57 trilioni di USD, -7,84% in 24 ore, aggiornamento indipendente del valore totale alle 07:59 ora Pechino.

Zone di liquidazione BTC／ETH: Oggi mancano dati aggiornati verificabili sulle zone principali di liquidazione dei due asset, quindi non vengono indicati intervalli specifici, distanze o giudizi sulle liquidazioni vicine.

Costo di posizionamento istituzionale｜BTC: Secondo Strategy al 2 novembre, il prezzo medio d’acquisto totale è di 75,451 USD, con una posizione di 849.327 BTC; il prezzo attuale è circa 0,83% sopra il costo, cioè profitto teorico. Glassnode il 28 ottobre ha stimato il costo totale dei BTC ETF spot USA a circa 81.500 USD, prezzo attuale circa 6,66% sotto il costo, cioè perdita teorica; questa stima mantiene la data originale e non è considerata come costo attuale.

Analisi rapida: BTC è vicino al riferimento del costo complessivo di Strategy, focus sulla tenuta continua di quota 75.451 USD e sulla capacità di recuperare quota 77.000 USD dopo il rimbalzo; ETH ha subito una discesa maggiore, rischi a breve ancora deboli, reazioni di USD e dei tassi dopo i dati non farm saranno da monitorare. Il costo istituzionale non garantisce supporto né rappresenta nuovi acquisti.

Performance dei principali indici azionari USA

Il rialzo generalizzato del giorno precedente è stato rapidamente seguito da una ritirata totale, con il Nasdaq che ha subito la maggiore perdita. Pesanti ribassi nel settore tecnologico, nei titoli ciclici e nelle azioni crypto-linked, segnalando una contrazione del rischio che va oltre pochi titoli, e la buona performance di una singola azienda non riesce a compensare la pressione sulla valutazione complessiva del mercato.

Performance dei sette colossi tecnologici

Le sette grandi aziende hanno tutte chiuso in rosso, con Tesla e Nvidia al ribasso più marcato, mentre Apple è stata relativamente resiliente. La precedente divergenza tra titoli di piattaforma e hardware non è riuscita a frenare il calo della propensione al rischio complessiva, è necessario monitorare se la pressione delle vendite si attenuerà e se le aspettative di profitto resteranno stabili.

Osservazione delle anomalie settoriali

Chip e data center: AMD -17,26%, Micron -17,46%, Vertiv -14,02%, GE Vernova -7,48%. Le preoccupazioni del mercato si concentrano sulla costruzione AI e sulla filiera della spesa di capitale, il passo successivo sarà verificare gli ordini dei clienti, l’avanzamento dei progetti e le disposizioni di finanziamento, piuttosto che dedurre la domanda del settore solo dal calo dei prezzi.

Azioni crypto-linked: Coinbase -9,69%, Strategy -9,29%, Robinhood -10,32%. Il calo simultaneo dei prezzi delle criptovalute e delle azioni genera pressione su valutazione, operatività aziendale, finanziamento e esposizione diretta sulle crypto, che vanno valutate separatamente.

Performance controtendenza lato applicativo: AppLovin +31,04%, indicando che in un mercato in declino, entrate, profitti e flussi di cassa già realizzati possono portare differenze tra i titoli; questo dato non implica che l’intero settore software sia già tornato forte.

III. Analisi approfondita delle principali azioni USA

AppLovin APP｜Realizzazione di ricavi e flussi di cassa, forte crescita controcorrente nel prezzo delle azioni

Descrizione dell’evento: La società, dopo la chiusura del mercato il 4 novembre, ha riportato per il terzo trimestre ricavi per 2,185 miliardi USD (+55% a/a); utile netto 1,439 miliardi USD (+72% a/a), flusso di cassa libero circa 1,4 miliardi USD. Il 5 novembre il prezzo di chiusura è stato 356,10 USD, +31,04%.

Interpretazione di mercato: Rispetto a racconti hardware basati sulla futura espansione, i ricavi e i flussi di cassa già realizzati di una piattaforma pubblicitaria offrono prove più dirette delle performance, tuttavia la crescita elevata dovrà essere confermata nei prossimi trimestri.

Spunti di investimento: Focus su ritorno pubblicitario, espansione clienti e persistenza dei flussi di cassa. Guidance per il quarto trimestre: ricavi tra 2,365 e 2,395 miliardi USD; non bisogna considerare l’attuale forte rialzo come sparizione del rischio di valutazione.

Airbnb ABNB｜Accelerazione nella crescita dei ricavi, nuova autorizzazione buyback di 12 miliardi USD

Descrizione dell’evento: Airbnb, dopo la chiusura del mercato del 5 novembre, ha annunciato ricavi del terzo trimestre di circa 4,9 miliardi USD (+19% a/a); volume totale prenotazioni 27,7 miliardi USD (+21%), utile netto circa 1,9 miliardi USD. La società ha autorizzato ulteriori buyback fino a 12 miliardi USD, chiusura regolare a 170,13 USD (-3,54%), prima della pubblicazione del bilancio.

Interpretazione di mercato: Crescita sincronizzata di prenotazioni e ricavi indica domanda di viaggi, l’autorizzazione al buyback mostra intenzione di allocazione capitale, ma non significa che il buyback sia già eseguito.

Spunti di investimento: Monitorare crescita prenotazioni, prezzo medio camere e equilibrio tra investimenti in nuovi business, distinguendo aumento reale della domanda, contributo prezzo e variazione dei margini.

Qualcomm QCOM｜Preoccupazioni sul business smartphone dopo il bilancio

Descrizione dell’evento: Qualcomm il 5 novembre ha chiuso a 156,75 USD, -9,49%. Nel bilancio post-mercato, i ricavi GAAP del quarto trimestre fiscale 2026 sono stati 10,322 miliardi USD (-8% a/a), EPS non-GAAP 2,17 USD (-28% a/a).

Interpretazione di mercato: La pressione sul business smartphone si aggiunge al calo dell’intero comparto hardware AI; il mercato richiede segnali più chiari di ricavi extra-smartphone per valutare il grado di compensazione dei profitti derivante dalle trasformazioni.

Spunti di investimento: Monitorare domanda clienti smartphone, business automotive e progetti data center; l’obiettivo di ricavi data center per il FY 2027 è una guidance e non può essere inglobato ora come ricavi realizzati.

IV. Dinamiche di mercato e progetti

Collaborazione Hadron-RedStone, maggiore capacità di pricing e regolamento asset tokenizzati. Tether ha annunciato il 5 novembre la collaborazione, fornendo per Hadron accesso a prezzi, dati NAV e liquidità t+0 su asset qualificati. L’effetto reale dipende da requisiti asset, fornitori di liquidità e procedure di riscatto, non significa che tutti gli asset tokenizzati siano liberamente liquidabili senza perdita.

Aggiornamento disclosure oro tokenizzato, attenzione a riserve e modalità vendita. Tether Gold il 4 novembre ha comunicato che al 30 settembre, XAU₮ riserva oro circa 25,7 tonnellate, valore della riserva circa 3,44 miliardi USD, includendo oro già venduto e oro disponibile per token. Si tratta della riserva a fine trimestre, non di nuovo afflusso odierno.

V. Calendario di mercato di oggi

Previsione eventi chiave: Focus sui dati non farm, tasso di disoccupazione e salario medio per la reciproca conferma. Occupazione e salari forti possono mantenere pressione sui tassi; se chiaramente deboli, bisogna valutare se attese di tassi più bassi possano compensare timori sui profitti. Le aspettative di inflazione dei consumatori completeranno l’analisi sull’impatto delle recenti oscillazioni energetiche sulle percezioni dei residenti.

Opinioni istituzionali: L'analista senior di Swissquote Bank Ipek Ozkardeskaya, nella sua analisi di mercato del 5 novembre, ha affermato che la costruzione AI aggressiva post-elezioni potrebbe essere sottoposta a maggiore scrutinio. Tale opinione spiega parte della rivalutazione del rischio, ma l’effettivo impatto dovrà essere verificato da politiche, approvazioni e piani di spesa aziendali.

Questo articolo è solo per la condivisione di informazioni di mercato e non costituisce consiglio per investimenti.