ビットコインのドミナンスが2月以来の最低水準に低下

Bitcoinのドミナンスは2月以来の最低水準まで下落し、約57.2パーセントで推移しています。この下落は小さな調整ではありません。明らかに、資本がBitcoinから他の暗号資産市場へと移動していることを示すシグナルです。Bitcoinのドミナンスがこのように崩れるとき、パターンとしてはアルトコインへのローテーションが起こる傾向があります。もちろん、これはトレーダーにとってより高い上昇余地を意味しますが、同時に高いボラティリティも伴います。

チャートはその状況をより明確に示しています。5月には、Bitcoinのドミナンスは約65パーセントでした。9月11日には57.16パーセントまで下落し、2月以来の最低水準となりました。これは数十億ドル規模の資本移動を意味します。明らかに、その資金がより小さなトークンに流れ込むと、価格変動が拡大する傾向があります。

Bitcoinドミナンスの崩壊はAltseasonのシグナルか

アナリストたちは、Bitcoinのドミナンスがマクロ的な上昇トレンドを失うことが、より大きな動きの始まりである可能性を指摘しています。例えばRekt Capitalは、57.68パーセントを下回ると、多くの人が「altseason」と呼ぶ現象が引き起こされる可能性があると警告しています。明らかに、市場はまだそこまで到達していませんが、その境界線は薄いです。アルトコインのスポット取引量シェアが37.2パーセントに上昇し、BitcoinとEthereumがそれぞれ30.9パーセントと31.8パーセントに低下している事実は、流動性が急速に移動していることを示しています。もちろん、これは何かを保証するものではありませんが、トレンドは明白です。

フローはBitcoinを超えた分散化を示す

この動きがグローバルにどのように展開しているかを見ると、機関投資家の動きも変化しています。米国とヨーロッパでは、Ethereumや他のレイヤー1のETFが、最近のBitcoin ETFの流入額のほぼ2倍を集めています。これは、ポートフォリオマネージャーがBitcoin以外への分散化を志向していることを直接反映しています。当然、これはBitcoinのドミナンスにも影響を与え、現在2月以来の最低水準となっています。アジアでは、BitcoinからEthereumやアルトコインへのクジラの移動が主要取引所で確認されています。地域ごとの分散化への意欲は明らかです。

クジラの移動が市場のローテーションを形成

投資家にとって、このような環境はチャンスであると同時にリスクでもあります。Bitcoinのドミナンスが崩れると、アルトコインがしばしばアウトパフォームします。しかし当然ながら、それは急激な調整も伴うことを意味します。トレーダーはこれを「リスクオン」フェーズと呼び、高いリターンを求める動きが慎重さを上回ります。逆に「リスクオフ」市場では、資本が再びBitcoinに流入します。明らかに、市場がどの段階にあるかを知ることは、ポジションのタイミングを計る上で不可欠です。

資本のローテーションは孤立して起こっているわけではありません。現在の市場データでは、総時価総額は約2.3兆ドル、1日の取引量は450億ドルを超えています。Bitcoin自体は115,771ドル付近で取引されており、24時間のレンジは114,838ドルから116,705ドルです。流通供給量は2,000万コイン弱で、最大供給量は2,100万です。明らかに、この供給構造は常にBitcoinの希少性の根拠となってきました。しかし、Bitcoinのドミナンスが低下しているときは、希少性だけでは資本が他の選択肢を追い求めるのを止められません。

Bitcoin市場データが示す希少性と資本フロー

2月以来の最低水準というのは、単なるチャート上のポイント以上の意味を持ちます。これは、暗号資産市場における資本の動きを思い出させるものです。明らかに、条件が整えば市場参加者はBitcoinから離れることをいといません。その動きはアルトコインに活気をもたらしますが、ローテーションに遅れた人にはリスクも伴います。もちろん、これが長期的なアルトコインシーズンになるのか、単なる一時的なBitcoinドミナンスの低下にとどまるのかは、今後数ヶ月のグローバルな流動性、ETFフロー、トレーダーのセンチメントにかかっています。