DTCCとBNYがトークン化資産のクリアリングを促進するためにCollateral-in-Lieuサービスを開始

クイックブレイクダウン 

• DTCCとBNYがCollateral-in-Lieu（CIL）サービスを導入し、Federated Hermesが最初のレポ取引を実行。
• CILは重複するマージン要求を削減し、資本の最適化を実現、トークン化資産や暗号資産担保証券のクリアリングをサポート。
• このサービスは機関投資家のアクセスを拡大し、透明性を高め、2026～2027年の強制クリアリングに市場を備えさせる。

Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）とBNY（NYSE: BK）は、DTCCのFixed Income Clearing Corporation（FICC）Sponsored General Collateralオファリングの下でCollateral-in-Lieu（CIL）サービスを導入し、Federated Hermes, Inc.が最初のレポ取引を実行しました。このサービスは、トークン化資産やその他の暗号資産関連デジタル証券のクリアリング効率を高めることを目的としており、伝統的市場とデジタル市場の融合が進んでいることを反映しています。

本日、DTCCと@BNYglobalは、DTCCのFICC子会社がSponsored General Collateralオファリングの下でCollateral-in-Lieuサービスを正式に開始し、BNYのGlobal Collateral Platformを通じて、BNY Securities FinanceおよびFederated Hermes, Inc.とともに成功裏に… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 2025年12月23日

暗号資産市場におけるマージンと資本効率

CILソリューションは、スポンサー保証や従来のマージン差し入れの代わりに、中央カウンターパーティ（CCP）担保権を適用することで、重複するマージン要件を削減します。このアプローチにより決済が効率化され、暗号資産やトークン化資産市場の参加者は、規制基準を遵守しつつ効率的に取引をクリアリングできます。BNYのトライパーティインフラを活用し、このサービスは従来型レポとトークン化証券の両方の実行をサポートし、デジタル資産が伝統的な担保市場とますます連携する中で不可欠な機能となっています。

二重マージンを排除し資本使用を最適化することで、CILフレームワークは、ブロックチェーンベースの証券、ステーブルコイン、トークン化された米国債券を模索する機関にとってスケーラブルなソリューションを提供します。FICCのモデルは、暗号資産担保レポ商品のクリアリングにおける運用効率と透明性を高め、進化するデジタル資産エコシステムの堅固な基盤を提供します。

機関投資家のアクセスと市場の採用

CILサービスは、機関投資家によるクリアリング済みレポ市場へのアクセスを拡大し、規制枠組み内でのトークン化資産のより広範な採用への道を開きます。BNYおよびFederated Hermesとの協業は、デジタル資産を確立されたクリアリングインフラと統合することへの信頼の高まりを示しています。

DTCCは、市場参加者が2026年および2027年の強制クリアリング要件に備える中、利用の増加を見込んでおり、流動性、運用レジリエンス、規制遵守をサポートします。このサービスは、伝統的金融とブロックチェーンベース証券をつなぐ中央クリアリングの重要な役割を強調しています。

関連する規制上のマイルストーンとして、DTCCは米国証券取引委員会（SEC）からノーアクションレターを受領し、直ちに執行措置を受けることなくトークン化預金ソリューションを展開できるようになり、デジタル資産インフラの最前線に立つ地位をさらに強固なものとしています。