多くの暗号資産投資家にとって、この1年は苦しいものとなりました。アルトコインは大きく低迷し、多くのトークンは高値からほぼ90%下落しています。実際、Michael Van De Poppeのようなアナリストは、今回の状況は2022年のベアマーケットよりも厳しいと指摘しています。これにより、暗号資産市場全体で大きな疑問が浮上しています。アルトコインは終わったのか、それとも2026年のカムバックに向けて静かに準備を進めているのでしょうか？
なぜ多くのアルトコインは回復しないのか
すべてのアルトコインが複数のサイクルを生き残る設計にはなっていません。2017年には、市場全体が好調だったため、ほぼすべてのコインが上昇しました。しかし2021年には状況が変わりました。特定のストーリーや強力なプロジェクトだけが大きなリターンをもたらし、多くの他のコインは遅れをとったり消えていきました。
これは歴史がはっきり示しています。Solanaはサイクルの底値からピークまで約250倍に急騰しました。Avalancheは約55倍のリターンを提供しました。しかし、多くの古いプロジェクト、たとえ有名なものでも、追いつくことができませんでした。たとえばLitecoinは、前回のサイクルで約17倍の上昇にとどまり、Bitcoinや好調なアルトコインに劣りました。かつて話題になったNEOのようなコインは、新しいネットワークに比べさらにパフォーマンスが低迷しました。
その理由は単純です。もはや話題性だけでは通用しません。多くの古いアルトコインには大量の保有者が存在し、実際の課題を解決できていません。成長やイノベーション、採用がなければ、重要性を失ってしまいます。
アルファ対ベータ：なぜ一部のコインだけが大きく勝つのか
アナリストたちは、暗号資産投資における2つの力についてよく語ります。アルファは市場全体の上昇による利益、ベータは市場を上回るプロジェクトの追加リターンです。
前回のサイクルでは、Solanaは市場を大きく上回るベータをもたらしました。一方でLitecoinやNEOは、ベンチマークと比べて価値を失いました。だからこそ、人生を変えるようなリターンをもたらすアルトコインはごく一部なのです。
2026年が違う年になる可能性
すべての苦しみにもかかわらず、アルトコイン市場が転換点に近づいている兆候もあります。アルトコインを金やBitcoinなどの資産と比較すると、バリュエーションは過去の大きな市場崩壊以来、最も低い水準にあります。
これがすぐにブルマーケットを保証するわけではありません。しかし、アナリストは、下落リスクが縮小し、回復フェーズが始まる可能性を示唆していると述べています。流動性が改善し、より強力なプロジェクトが成長し続ければ、新しい世代のアルトコインが2026年にアウトパフォームするかもしれません。
最強が生き残る
現実は厳しいものです。ほとんどのアルトコインは生き残れません。暗号資産はまだ若い技術であり、進歩は試行錯誤を通じてもたらされます。新しいネットワークは、より効率的でスケーラブル、そして関連性が高いため、古いものよりも優れることが多いのです。
とはいえ、実際に採用が進み、利用が増加し、オンチェーンデータが強いごく一部のアルトコインには、大きな利益をもたらす可能性が残っています。
