民主党の「ブルーウェーブ」が移民および関税政策のリスクを薄め、酒類株が一斉に上昇

智通财经APPによると、中間選挙で民主党による「ブルーウェーブ」が投資家に酒類企業が恩恵を受けるとの期待を押し上げた。市場は、新しい議会がTrump政権の移民や貿易政策に対し、より強硬な反対姿勢を取ると考えており、これらの政策は以前から酒類企業に影響を与えていた。

アメリカでModeloとCoronaビールブランドを販売するConstellation Brands (STZ.US)は、水曜日に一時7.4%上昇し、4月以来の最大の上げ幅を記録した。他の酒類株も同様に上昇し、Boston Beer (SAM.US)は約6%上昇、Brown-Forman-A (BF.A.US)は5%超上昇、Molson Coors Beverage (TAP.US)は3%超上昇した。

移民執行政策の変化や、カナダなど主要な酒類市場での関税政策の調整は、米国内の酒類消費量が減少しているこの業界にとって貴重な好材料となっている。

Bank of AmericaのアナリストPeter Galboは、移民環境の改善を理由にConstellation Brandsの投資評価を引き上げた。彼はレポートで「現在、民主党が議会を掌握したことで、移民環境がさらに厳しくなるリスクが低下したと考える」と述べた。移民政策の厳格化は、同社のビール事業が直面する大きな逆風のひとつだった。

選挙結果発表後に酒類株が反発

Peter Galboは、ヒスパニック系消費者がConstellation Brandsの米国ビール事業の約40%を占めていると指摘した。移民政策の厳格化は、国境管理の強化や社交イベントの減少を通じて、この消費者層を減少させた。今年初め、Constellation Brandsはアナリストに対し、ヒスパニック系人口が多いコミュニティは依然として課題に直面しているが、最近ではこの圧力が緩和されていると述べた。

Brown-Forman株の上昇は、米国とカナダ間の緊張関係が和らぐ可能性を市場が期待していることを示している。Jack Daniel’sウイスキーとWoodford Reserveバーボンブランドのメーカーである同社は、この重要な市場から基本的に排除されている。以前、Trump政権がカナダ製品に関税を課したことに対抗し、カナダの各州は米国ブランドの酒類を現地市場から排除する措置を取っていた。

American Distilled Spirits Associationという業界団体のデータによると、2025年以降、米国の酒類製品はほぼカナダの酒類店から撤去されたため、カナダ向けのスピリッツ売上高は70%減少し、2億3200万ドルから7200万ドルへと落ち込んでいる。

TD CowenのアナリストSeamus Cassidyは、カナダでのウイスキー売上高自体はBrown-Forman全体の事業に占める割合は小さいものの、米加間の貿易緊張が和らげば同社に大きなプラスとなると述べた。Seamus Cassidyは水曜日、「これは会社の販売鈍化による一部の影響を大きく相殺するだろう」と述べ、現状では同社の事業は減少または成長停滞状態にあると指摘した。Brown-Formanにとって、輸出販売の全体業績への重要性は高まっており、国内事業の成長が鈍化していることから、同社の売上高の約3%はカナダ市場からのものである。

ただし、Gallupの最近の世論調査によると、今年はアメリカ人の飲酒者が平均して消費するドリンク数がわずかに増加したものの、自分が飲酒者であると答える米国人の割合は依然として歴史的な低水準にとどまっている。昨年は、経済的な圧力や、THC飲料など代替製品への消費者需要増加により、酒類消費支出も過去最低まで落ち込んだ。