AIへの懸念により市場が不安定となり、SoftBankの信用リスクが4年ぶりの高水準に上昇

第6段から第9段にかけて、ソフトバンクのデータセンター事業への関与、アナリストのコメント、株価の詳細について追記しました。

Anton Bridge

ロイター・シンガポール／東京 11月6日 - 金曜日、テクノロジー投資家のソフトバンクグループ（9984.T）のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）保険コストは過去4年で最高水準に急上昇しました。これは人工知能の収益性に対する懸念が (link) 世界の金融市場に波紋を広げたためです。

Markitのデータによると、ソフトバンク SFTB5YJPAC=MG の5年物クレジット・デフォルト・スワップのスプレッドは17.4ベーシスポイント上昇し、462ベーシスポイントとなり、2022年10月以来の最高水準となりました。

ソフトバンクは最先端モデルの開発企業であるOpenAIに646億ドルを投資し、半導体設計企業Arm O9Ty.F の90％の株式を保有、さらに子会社のSB Energyを通じてデータセンター建設の資金調達を行っていることから、人工知能投資の先行きを示す指標とみなされています。

今年に入り、投資家はソフトバンクの財務状況を一段と厳しく精査しています。同社はOpenAIの株式取得資金を調達するために、過去最高の利回りで債務を増加 (link) させており、さらにOpenAIの新規株式公開が2027年に延期されたことで投資リターンの見通しも先送りとなりました。

今週の米中間選挙で民主党が大勝したことから、AIインフラ建設の進捗が減速するのではという懸念が高まり、こうした建設主導企業が資金調達のために発行する社債のCDSスプレッドも拡大し、さらに不安が広がっています。

今年9月、SB Energyは上場申請を行い、潜在的な評価額は500億ドルに達していましたが、メディア報道によると、上場計画は12月またはそれ以降に延期されています。

IPO申請書類によれば、最終ユーザーとの契約に基づき同社は約4390億ドルの収益を見込んでいますが、現時点で稼働中のデータセンターはなく、その大部分がOpenAIに依存しています。

「AIインフラ企業の信用格付けは一貫して低下傾向にあり、今週は株式市場もデータセンター建設の減速見通しをようやく反映し始めました。しかし短期的には底を打ったと思います」と、シンガポールのAsymmetric Advisors日本株ストラテジスト、アミール・アンヴァルザデ（Amir Anvarzadeh）氏は述べています。

ソフトバンクの株価は金曜日に11％以上下落し、9月初旬以降ほぼ半分になりました。

https://www.reuters.com/graphics/SOFTBANK-CDS/gkplengxyvb/chart.png

Futurum Groupの半導体・インフラ部門責任者ロルフ・ブルク（Rolf Bulk）氏は木曜日のリサーチノートで、中間選挙の結果によりアメリカの3分の1のデータセンター容量がリスクにさらされていると記しています。なぜなら、これら計画中のデータセンターが、開発進捗を遅らせるかもしれない知事がいる州に位置しているためです。

https://www.reuters.com/graphics/SOFTBANK-CDS/gdvzgxywqpw/chart.png

(英語以外の利用者の利便性のため、ロイターはその報道を自動で複数の言語に翻訳します。自動翻訳には誤りや文脈の欠如が含まれる可能性があるため、ロイターは自動翻訳テキストの正確性を保証せず、読者の便宜のみを目的としています。自動翻訳機能の使用により生じた損害や損失について、ロイターは一切責任を負いません。)