Pinalalakas ng Nonfarm Payrolls at Inflation ang mga Inaasahan sa Paghihigpit: Tumuon sa Dollar, Mahahalagang Level ng Gold, at Pressure sa Valuation ng U.S. Equities

Lingguhang market overview

Ngayong linggo, lumipat ang atensyon ng market mula sa katatagan ng labor market ng U.S. patungo sa patuloy na mataas na inflation, kaya muling tinasa ng mga investor ang policy path ng Federal Reserve para sa Disyembre. Ang pangunahing tanong sa trading ay hindi lang kung magtataas ng interest rate ang Fed, kundi kung gaano kalaki ang naka-price in na—at kung magdudulot ng higit pang repricing ang paparating na data.

Ayon sa ibinigay na materyal, tumaas nang 165,000 ang U.S. nonfarm payrolls noong Oktubre, lampas sa inaasahang 65,000, habang bumaba sa 4.1% ang unemployment rate. Pagkatapos ng ulat, bumalik sa humigit-kumulang 80% ang market-implied odds ng pagtaas ng interest rate nang hindi bababa sa 25 basis point sa Disyembre, na nagtulak pataas sa dollar at U.S. Treasury yields.

Ipinakita ng sumunod na ulat ng CPI para sa Oktubre na tumaas nang 0.4% buwan kada buwan ang headline prices at 0.3% ang core prices, na parehong lampas sa inaasahan. Nagpasigla ito ng talakayan tungkol sa posibleng pagtaas nang 50 basis point. Gayunpaman, hindi ginagawang base case ng humigit-kumulang 14% na probability na binanggit sa materyal ang pagtaas nang 50 basis point. Hindi rin ito maaaring direktang idagdag sa probability ng “pagtaas nang hindi bababa sa 25 basis point” na naitala sa ibang oras.

Samantala, muling umakyat ang Gold sa $4,100 sa pre-CPI trading period na inilalarawan sa materyal. Kung magpapatuloy ang rebound pagkatapos ilabas ang inflation data ay nakadepende sa dollar, real yields, at selling pressure sa mas matataas na level.

Mahahalagang tema sa market

1. Sinusuportahan ng malakas na payrolls ang dollar; susunod ang relative rate differentials

Binabawasan ng mas malakas kaysa inaasahang employment ang pangangailangan ng Fed na agarang magluwag ng policy bilang tugon sa paghina ng ekonomiya. Gayunpaman, hindi nito ginagarantiya ang pagtaas ng interest rate. Mahalaga pa rin ang labor-force participation, mga oras ng pagtatrabaho, at mga susunod na revision.

Tumaas ang DXY nang 0.77% sa 102.26 sa araw pagkatapos ilabas ang payroll report, habang umakyat sa 4.52% at 4.85% ang 2-year at 10-year Treasury yields.

Kung mapapanatili ng dollar ang lakas nito ay nakadepende sa mga bentahe ng United States sa interest rate at paglago kumpara sa ibang ekonomiya. Para sa EURUSD at GBPUSD, bantayan ang pagkakaiba-iba ng policy ng mga central bank. Para sa USDJPY, subaybayan ang mga signal ng Bank of Japan at ang panganib ng currency intervention, kasama ang U.S.–Japan yield differential.

Mga market at indicator na dapat bantayan: DXY, EURUSD, GBPUSD, USDJPY, US02Y

2. Hindi ginagarantiya ng mas mataas kaysa inaasahang CPI ang 50-basis-point na pagtaas ng Fed

Ang mas mabagal na paglago ng headline CPI ay nangangahulugang mas mabagal ang pagtaas ng mga presyo—hindi na bumababa ang mga ito. Ang hindi paglamig ng core CPI gaya ng inaasahan ay nagpapahiwatig na nananatiling mataas ang underlying price pressures.

Kabilang sa mahahalagang bahaging dapat subaybayan ang:

• Housing at services: Sapat ba ang pagbagal ng inflation para mabawasan ang core price pressures?

• Core goods: Patuloy bang nagtutulak pataas sa mga presyo ang import costs, tariffs, at mga pagbabago sa inventory?

• Purchasing power ng mga sambahayan: Nililimitahan ba ng gastusin sa pagkain at enerhiya ang discretionary spending?

Maaaring naka-price in sa mga market ang “mas matataas na interest rate sa mas mahabang panahon,” pagtaas nang 25 basis point, o mas Aggressive na paghihigpit. Magkakaibang scenario ang mga ito. Ang mga kondisyunal na pahayag ng mga indibidwal na opisyal ay hindi rin kumakatawan sa kolektibong desisyon ng FOMC.

Mga market at indicator na dapat bantayan: DXY, US02Y, US10Y, XAUUSD, NAS100

3. Muling umakyat ang Gold sa $4,100, pero kailangan pa ring makumpirma ang rebound

Ipinakita ng pre-CPI price action na tumaas nang humigit-kumulang 5% ang Gold sa nakaraang linggo bago umabot sa tinatayang $4,120. Hindi maaaring basta i-extrapolate ang rebound na iyon sa post-CPI period.

Ang mas mababang presyo ng oil ay hindi awtomatikong bullish para sa Gold. Maaari itong magbigay ng suporta kung mapapahina nito ang mga inaasahan sa paghihigpit at mapapababa ang real yields. Ngunit kung bababa ang inflation expectations habang hindi kasabay na bumababa ang nominal yields, maaaring tumaas sa halip ang real yields.

• Pagpapatuloy ng rebound: Kung mananatili ang Gold malapit sa $4,100 at magtatatag ng support sa itaas ng $4,140 – $4,150, bantayan ang $4,185 at $4,200 – $4,210. Ang pag-break sa itaas ng buong supply zone na susundan ng matagumpay na retest ay magbibigay ng mas malakas na signal ng pagpapatuloy.

• Rejection at pullback: Kung muling magsasara ang Gold sa ibaba ng $4,100, bantayan muna ang $4,050 – $4,030, na susundan ng $4,010 – $3,950 demand zone.

Mas kapaki-pakinabang na indicator ang mga daily close at kasunod na follow-through kaysa sa maiikling paggalaw lampas sa isang level kaagad pagkatapos ilabas ang data, pero walang alinman sa mga ito ang gumagarantiya ng valid na breakout.

Mga market at indicator na dapat bantayan: XAUUSD, DXY, real yields

4. Nahaharap ang U.S. equities sa dalawang pagsubok sa valuation at earnings

Sinusuportahan ng malakas na employment ang consumption at revenue, pero maaari din nitong pahabain ang high-rate environment. Maaaring madagdagan ng mataas na inflation ang financing costs at margin pressure.

• NAS100: Bantayan ang real interest rates, technology earnings, at returns sa AI investment.

• US500: Subaybayan kung lumalawak ang paglago ng earnings at bumubuti ang market breadth.

• US30: Subaybayan ang katatagan ng ekonomiya sa industrials, financials, at mga sektor na nakatuon sa domestic market.

Mga alalahanin sa regulasyon ng AI at matinding selloff sa technology stocks. Kailangan pa ring beripikahin ang mga partikular na policy development sa halip na iugnay ang buong pagbaba sa iisang salik. Hindi rin sapat ang isang araw na rebound para makumpirmang natapos na ang correction.

Mga market at indicator na dapat bantayan: NAS100, US500, US30, US10Y

5. Mas mahalaga ang dahilan ng pagbaba ng oil kaysa sa direksyon lamang

Kung bababa ang presyo ng oil dahil bumuti ang supply, maaaring humupa ang inflation at cost pressures ng mga kumpanya. Kung ang pagbaba ay dahil sa lumalalang demand, maaaring hindi ito makinabang sa equities.

Dapat suriin ang mga geopolitical headline sa pamamagitan ng pagtukoy sa pagkakaiba ng mga inaasahan sa negosasyon at mga ipinatupad na kasunduan, pagkatapos ay ihambing ang mga ito sa exports, shipping activity, inventories, at OPEC+ policy. Kahit lumamig ang energy inflation, maaaring mapanatiling mahigpit ng housing at services inflation ang policy stance ng Fed.

Mga market na dapat bantayan: UKOUSD, USOUSD, DXY

Trading framework para sa mga pangunahing CFD market

Mahahalagang pagtutuunan sa susunod na linggo

1. Pagpapatuloy ng inflation: Subaybayan ang PPI, import prices, at mga susunod na release ng PCE ayon sa opisyal na kalendaryo. Iwasang direktang mag-extrapolate mula sa data ng iisang buwan.

2. Pagpapatuloy ng Fed repricing: Beripikahin ang orihinal na pahayag ng mga opisyal at itala ang kaugnay na petsa ng FedWatch meeting, timestamp ng data, at target-rate ranges.

3. Cross-asset confirmation: Ang sabay na pagtaas ng dollar at short-dated yields ay mas naaayon sa tightening trade. Kung sabay na tumaas ang dollar at Gold, suriin ang safe-haven demand.

4. Validity ng mga level ng Gold: Kung malayo na ang kasalukuyang presyo sa mga zone na nasa materyal, muling suriin ang support at resistance.

5. Position correlation: Ang pag-long sa dollar habang naka-short sa Gold at technology stocks ay maaaring magkonsentra ng exposure sa iisang policy risk.

Sa panahon ng mga data release, subaybayan ang spreads, slippage, overnight financing charges, at margin buffers. Hindi ginagarantiya ng mga karaniwang stop-loss order ang execution sa tinukoy na presyo.

Lingguhang konklusyon

Pinapataas ng katatagan ng labor market at patuloy na mataas na inflation ang panganib ng mas mahigpit na policy, pero hindi ibig sabihin nito na napagdesisyunan na ng Fed ang laki ng pagtaas ng interest rate. Ang patuloy na paglakas ng dollar ay nakadepende sa relative rate differentials; ang rebound ng Gold ay nakadepende sa real yields at mahahalagang supply zone; at kailangan ng U.S. equities ng confirmation mula sa valuation at earnings.

May tatlong near-term scenario na dapat paghandaan:

• Tumataas ang mga inaasahan sa paghihigpit: Maaaring makinabang ang dollar, habang maaaring ma-pressure ang Gold at technology stocks na may mataas na valuation.

• Mainit ang data, pero hindi nagpapatuloy ang paggalaw ng presyo: Bantayan kung naka-price in na ang mga inaasahan at ang panganib ng mga reversal.

• Humihina ang paglago at tumataas ang safe-haven demand: Maaaring bumaba ang yields nang hindi nakikinabang ang equities, habang maaaring sabay na tumaas ang dollar at Gold.

💡 Ang prayoridad ay hindi ang habulin ang unang paggalaw, kundi ang suriin kung magkakatugma ang mga inaasahan, presyo, at fundamentals—pagkatapos ay i-adjust ang laki ng mga position ayon sa pagkalugi na kaya mong tanggapin.

Ang lahat ng trading education na ibinibigay ng Bitget ay para lamang sa layuning pang-edukasyon at hindi dapat ituring na financial advice. Ang mga ibinahaging strategy at halimbawa ay para lamang sa sanggunian at maaaring hindi sumasalamin sa aktuwal na kondisyon ng market. May malaking panganib ang CFD trading, kabilang ang posibleng pagkawala ng capital. Hindi ginagarantiya ng nakaraang performance ang mga resulta sa hinaharap. Mangyaring magsagawa ng masusing research at tiyaking nauunawaan mo ang mga kaakibat na panganib. Hindi mananagot ang Bitget sa anumang trading decision na gagawin ng mga user.