BTC Market Pulse: Linggo 11
Pangkalahatang-ideya
Ang Bitcoin ay umatras mula sa $74k, habang ang mga internal na indikasyon ay nagpapakita ng pansamantalang pagbuti. Ang momentum ay bahagyang tumibay, na ang RSI ay tumaas mula sa mga nagdaang lows, ngunit ang kilos ng presyo ay kulang pa rin sa lakas ng isang tiyak na bullish na paglipat. Nanatiling mapurol ang spot activity, na may mas mababang trading volume na nagpapahiwatig ng mas mahina na partisipasyon kahit nagsisimula nang mag-stabilize ang mga kondisyon.
Ang posisyon sa derivatives ay magkahalo. Tumaas ang futures open interest, na nagpapahiwatig ng katamtamang pag-build-up ng leverage, habang ang long-side funding ay biglang naging negatibo, na sumasalamin sa mas malakas na demand para sa short exposure. Ang perpetual CVD ay tumalon, na nagpapahiwatig na bumabalik ang buy-side activity sa mga leveraged na merkado, kahit na limitado pa rin ang tiwala.
Ang mga options market ay naging mas hindi defensive. Ang volatility spread ay kapansin-pansing lumiit habang ang implied volatility ay mas lumalapit sa mga tunay na kundisyon, at bumaba ang 25-delta skew, na nagpapakita ng mahina na demand para sa downside hedging at mas balanseng short-term na kalagayan.
Nananatiling relatibong malakas ang aktibidad sa ETF. Bumilis ang net inflows at tumaas din ang trading volume, na nagpapahiwatig ng patuloy na interes mula sa tradisyunal na pananalapi. Gayunman, ang ETF MVRV ratio ay lumubog sa negatibong teritoryo, na nagpapakita na ang karaniwang ETF holder ay lugi na ngayon at nananatiling mataas ang stress sa positioning.
Magkakahalo ngunit bahagyang positibo ang mga on-chain na indikasyon. Bumuti ang transfer volume, na nagpapahiwatig ng mas matatag na galaw ng kapital, habang ang aktibong mga address at fee volume ay nananatiling mahina, na sumasang-ayon sa mas tahimik na estado ng network. Nanatiling negatibo ang realized cap change, ngunit ang mga outflow ay bahagyang humuhupa, na iminumungkahing maaaring nagsisimula nang maging stable ang pressure sa kapital.
Pinaaalam pa rin ng positioning at profitability metrics ang isang mahina ngunit gumagandang estruktura. Mataas pa rin ang STH/LTH supply ratio, na nagpapakita ng mataas na partisipasyon ng short-term, habang mababa pa rin ang bahagi ng hot capital, na nagpapahiwatig ng limitadong speculative churn. Samantala, ang supply in profit, NUPL, at realized profit-to-loss ratio ay lahat bahagyang gumanda, na nagpapahiwatig na bumababa na ang market stress.
Sa pangkalahatan, ang mga kondisyon ay nagsisimula nang maging stable, na may bahagyang pagbuti sa momentum, demand ng ETF, at profitability metrics. Gayunpaman, nananatiling mahina ang daloy ng kapital, limitado ang speculative participation, at hindi pa lubusang bumabalik ang malawakang tiwala.
Off-Chain na mga Palatandaan
On-Chain na mga Palatandaan
Huwag palampasin!
Matalinong impormasyon sa merkado, direkta sa iyong inbox.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kita ng hedge fund ngayong taon ay “nabawasan ng kalahati,” at ang mga pagkalugi nitong mga nakaraang linggo ay “lalo pang matindi,” sabi ng partner ng Goldman Sachs: Kailangan hintayin na huminto sa pagbagsak ang mga “junk grade” na asset
Ang mga basura-rated na asset sa ilalim ng estruktura ng kapital ng AI ay nananatiling nasa ilalim ng presyon. Hangga’t hindi pa natatapos ang pagbaba ng basura-rated na AI assets tulad ng CoreWeave, anumang pag-akyat ng AI stocks ay isa lamang pagwawasto sa posisyon at hindi muling pagtatakda ng presyo batay sa mga fundamental.
Ang CoreWeave ng "double whammy sa stocks at bonds"—ang "eye of the storm" sa kasalukuyang AI crash
Ang presyo ng CoreWeave ay bumagsak ng 25% sa loob ng isang linggo, habang ang kita ng junk bonds nito ay tumaas hanggang 15%, at ang posibilidad ng default ay higit sa 60%, na nagdulot ng krisis sa pagpopondo ng AI infrastructure. Ang "double kill" ng stocks at bonds ay nakaapekto sa Philadelphia Semiconductor Index na bumagsak ng 11%, at ang Nasdaq 100 ay nagtala ng pinakamalalang lingguhang performance ngayong taon. Nagbabala ang mga eksperto sa merkado na ito ang turning point sa credit pricing sa AI boom—ang expansion mode na may mataas na leverage at malaking utang ay sumasailalim sa mahigpit na pagsubok sa ilalim ng kapaligiran ng mataas na interest rates.
Ang tumpak na pagkakahula ng malaking pagbagsak ng Bank of America Hartnett: "Tapos na ang sell signal", babalik ang mga investor sa mga technology stocks "sa kalagitnaan ng Nobyembre", ang susi ay "presyo ng chips"
Ang "sell signal" ng Bank of America ay natapos na, ngunit ito ay hindi nangangahulugang oras na para mamili sa pinakamababang presyo. Sa kasalukuyan, lumalaki ang agwat ng pondo para sa AI, at sobrang siksik ang mga stock sa teknolohiya. Nagbabala ang mga strategist: Ang pagbabalik sa mga stock ng teknolohiya sa Nobyembre ay nakasalalay sa "presyo ng semiconductor" na siyang magiging susi. Sa panandaliang panahon, inirerekomenda na iwasan muna ang teknolohiya, panatilihin ang depensibong posisyon, at maghintay sa maliit na-cap na stock at REITs.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
