Rekordowy raport finansowy, czy cena akcji Apple może nadal gwałtownie rosnąć?

I. Rekordowy raport finansowy, silne odbicie cen akcji po krótkotrwałym spadku

Apple (AAPL) przedstawiło najnowszy raport finansowy z imponującymi wynikami. Przychody za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 ogłoszone 2 listopada osiągnęły 114,5 mld USD, wzrost o 12% rok do roku, ustanawiając rekord dla kwartału wrześniowego; zysk na akcję wzrósł o 14% do 2,10 USD. Dochody z iPhone'a osiągnęły najwyższy poziom w tym okresie, a przychody z usług pobiły historyczny rekord.

Silny raport finansowy nie przyniósł natychmiastowego wzrostu ceny akcji. 3 listopada AAPL podczas sesji spadł do 325,33 USD i zamknął się na 331,90 USD. Następnie sentyment rynkowy szybko się odwrócił, 4 listopada cena akcji wzrosła o 5,31% do 349,51 USD, maksymalnie osiągając 354,50 USD i ustanawiając 52-tygodniowy szczyt. Gwałtowne wahania cen w ciągu zaledwie dwóch sesji odzwierciedlają to, że inwestorzy na nowo rozważają silne perspektywy wzrostu Apple oraz presję na marże.

II. Wzrost wspierany przez iPhone'a i usługi, rosnąca presja kosztowa

Aktualnie najważniejszym źródłem wzrostu Apple pozostają iPhone oraz usługi. Najnowsza generacja iPhone'a napędza sprzedaż modeli premium, a ogromna baza użytkowników urządzeń wspiera stały wzrost przychodów z usług. Kierownictwo przewiduje, że w kwartale świątecznym (grudzień) przychody wzrosną o 7%—10% rok do roku, co może ponownie ustanowić rekord.

Jednocześnie, w obliczu znacznego wzrostu inwestycji w infrastrukturę AI przez największe firmy technologiczne, Apple stosuje stosunkowo powściągliwą strategię wydatków kapitałowych, wprowadzając funkcje AI poprzez współpracę technologiczną. Pomaga to utrzymać przepływy pieniężne oraz zwrot dla akcjonariuszy, a także przyciąga uwagę rynku, zwłaszcza gdy zwrot z inwestycji w AI budzi wątpliwości.

Jednak presja kosztowa rośnie. W najnowszym kwartale marża brutto wyniosła 47,9%, w tym około 1 punkt procentowy zwrotu z ceł. Kierownictwo przewiduje, że kwartalna marża brutto w grudniu spadnie do 45%—46%, głównie ze względu na wzrost cen chipów pamięci i koszty związane z Siri AI. Dodając aktualną wycenę AAPL, czyli prawie 39-krotną wartość wskaźnika cena/zysk, przyszłe wyniki muszą nadal rosnąć, aby utrzymać wysoką wycenę.

III. Technicznie ponownie silny, 354,50 USD kluczowym oporem

Z perspektywy technicznej, AAPL po krótkotrwałej korekcie na początku listopada szybko odzyskał siłę. 4 listopada wolumen obrotu osiągnął około 89,5 miliona akcji, znacznie powyżej 20-dniowej średniej wynoszącej około 46,3 miliona akcji, pokazując, że odbicie miało silne wsparcie wolumenu.

Aktualnie cena akcji ponownie przekroczyła 20-dniową średnią (342,91 USD) oraz 50-dniową (334,84 USD), a średnioterminowa struktura wzrostowa pozostaje nienaruszona. 14-dniowy RSI wzrósł do okolic 57,8, co oznacza poprawę impetu, choć nie weszło jeszcze w obszar wykupienia. MACD wciąż poniżej linii sygnału, co wskazuje, że krótkoterminowy impet techniczny nie został całkowicie potwierdzony.

Na górze poziom 354,50 USD to najnowszy 52-tygodniowy szczyt i kluczowa strefa do obserwacji pod kątem krótkoterminowego wybicia. Mimo że cena przebiła szczyt w trakcie sesji, na zamknięciu spadła do 349,51 USD, co oznacza, że wybicie nie zostało jeszcze potwierdzone. Dół — zwracamy uwagę na wsparcie 20-dniowej średniej w okolicach 342—343 USD.

IV. Perspektywy handlowe: Czy wzrost wyników napędzi kolejną falę wzrostu?

W dalszej perspektywie wzrost AAPL napędzany jest przede wszystkim przez oczekiwania sprzedaży w sezonie świątecznym, wzrost usług oraz uznanie rynku dla kapitałowych wydatków i przepływów pieniężnych firmy. Zwłaszcza wśród szeroko kwestionowanego zwrotu z inwestycji w AI, stabilność zysków Apple i relatywnie kontrolowane wydatki inwestycyjne mogą nadal przyciągać kapitał.

Kluczowym punktem krótkoterminowego handlu jest zachowanie ceny w okolicach 354,50 USD. Jeśli cena przebije ten poziom przy dużym wolumenie obrotu i utrzyma się powyżej niego, trend wzrostowy może być kontynuowany. Jeśli wyłamanie się nie powiedzie, należy obserwować, czy wsparcie przy 20-dniowej średniej przyciągnie kupujących.

Podsumowując, najnowszy raport Apple wzmocnił przekonanie rynku o zdolności firmy do wzrostu, jednak koszty magazynowania, marże i wysoka wycena pozostają ograniczeniami. Nadchodząca sprzedaż świąteczna oraz skuteczność przebicia poprzedniego szczytu cenowego zdecydują, czy obecne odbicie rozwinie się w trwały trend wzrostowy.