Gubernator banku centralnego Japonii: Istnieje ryzyko wzrostu inflacji, a w przypadku poważnych wstrząsów w przyszłości mogą zostać ponownie zastosowane niestandardowe narzędzia łagodzenia.

Prezes Banku Japonii, Kazuo Ueda, stwierdził, że inflacja w Japonii stoi w obliczu pewnych ryzyk wzrostowych. Wraz ze stopniowym przenoszeniem wzrostu cen produktów związanych z energią na ceny konsumpcyjne, oczekuje się, że w nadchodzących miesiącach presja inflacyjna może dalej się ujawniać.

6 listopada czasu lokalnego, Ueda powiedział podczas seminarium Międzynarodowego Funduszu Walutowego (IMF) w Waszyngtonie, że Bank Japonii oczekuje, iż bazowa inflacja utrzyma się w pobliżu celu 2%, jednak jest również świadomy istnienia pewnych ryzyk wzrostu inflacji.

Ueda podkreślił, że wzrost cen produktów związanych z energią już zaczyna wpływać na inflację konsumencką i spodziewany jest dalszy wzrost cen do początku przyszłego roku. Jednocześnie wzrost płac w Japonii stopniowo pokrywa się z poziomem inflacji 2%.

Dodał również, że Bank Japonii uważnie obserwuje działania polityczne innych głównych banków centralnych i nie wyklucza możliwości ponownego zastosowania w przyszłości niestandardowych narzędzi polityki monetarnej. Jednak w przypadku ponownego wdrażania takich narzędzi bank centralny musi w miarę możliwości minimalizować ich negatywny wpływ na prawidłowe funkcjonowanie rynku.

Ceny energii przenoszą się na ceny konsumpcyjne, cel w zakresie inflacji bazowej nadal wymaga wzmocnienia

W wypowiedzi Uedy pojawiły się dwa ważne sygnały: wzrost cen energii może przyspieszyć krótkoterminową inflację w Japonii, a relacja między wzrostem płac a cenami kształtuje się coraz bardziej zgodnie z celem banku centralnego.

Ueda stwierdził, że wzrost cen produktów związanych z energią już zaczyna przenosić się na ceny konsumpcyjne i przewiduje, że ten wpływ będzie bardziej widoczny na początku przyszłego roku.

W odniesieniu do relacji między płacami a cenami, Ueda powiedział, że Japonia znajduje się obecnie w stanie równowagi, w którym wzrost płac jest zgodny z inflacją na poziomie 2%.

Jednocześnie zaznaczył jednak, że japońskie społeczeństwo jeszcze nie wykształciło powszechnego, stabilnego przeświadczenia o celu inflacyjnym na poziomie 2%. Obecny priorytet polityki Banku Japonii to utrzymanie stabilnej inflacji bazowej w pobliżu celu, a nie jedynie jej osiągnięcie na poziomie 2%.

Ueda pozostawia margines dla niestandardowych narzędzi stymulujących, podkreślając kontrolę nad efektami ubocznymi rynkowymi

Odnosząc się do niestandardowych narzędzi polityki monetarnej stosowanych w przeszłości przez Bank Japonii, Ueda powiedział, że miały one pewne pozytywne efekty, ale nie są w stanie całkowicie zastąpić działania obniżki stóp w środowisku dodatnich stóp procentowych.

Zwrócił uwagę, że jeśli Japonia w przyszłości doświadczy wstrząsu gospodarczego, powaga tego wstrząsu może przesądzić o potrzebie ponownego uruchomienia tych narzędzi przez bank centralny.

Ueda stwierdził, że jeśli rzeczywiście zajdzie potrzeba ponownego wdrożenia niestandardowych narzędzi polityki monetarnej, kluczowe będzie utrzymanie inflacji lub inflacji bazowej na poziomie około 2%, przy równoczesnym minimalizowaniu negatywnego wpływu polityki, w tym jej oddziaływania na prawidłowe funkcjonowanie rynku.

Ta wypowiedź sugeruje, że Bank Japonii nie wyklucza całkowicie możliwości ponownego wykorzystania w przyszłości niestandardowych narzędzi polityki monetarnej.

Ponadto Ueda powiedział, że Bank Japonii bardzo uważnie śledzi działania polityczne innych głównych banków centralnych. Te działania wpływają na kurs walutowy, stopy procentowe i inne ceny aktywów, a poprzez rynki finansowe przenoszą się na japońską gospodarkę.

Podkreślił, że wybory innych banków centralnych odzwierciedlają również ich ocenę sytuacji gospodarczej własnego kraju, co ma istotną wartość referencyjną.

Ueda o wpływie AI na gospodarkę: niedobór siły roboczej może sprawić, że Japonia skorzysta na zastąpieniu przez technologię

Ueda odniósł się również do wpływu sztucznej inteligencji na japońską gospodarkę. Powiedział, że szybki postęp technologii AI przyniósł japońskiej gospodarce pozytywny impuls popytowy, jednak jej wpływ po stronie podaży wymaga dalszych badań.

W przeciwieństwie do niektórych innych krajów Japonia od dawna boryka się z niedoborem siły roboczej, dlatego zastępowanie niektórych stanowisk pracy przez AI może być korzystne dla japońskiej gospodarki.

Prezes IMF Kristalina Georgieva zwróciła uwagę, że ostatnie osłabienie akcji związanych z AI odzwierciedla obawy rynku dotyczące stopnia uzależnienia od boomu inwestycyjnego w AI oraz wysokich wycen, co wpływa na rynki globalne.

Stwierdziła, że globalne banki centralne, oceniając środki polityki antyinflacyjnej, muszą także brać pod uwagę możliwość spowolnienia wzrostu gospodarczego napędzanego przez AI. Zmienność rynków może się utrzymywać, co zwiększy trudność utrzymania stabilności cen przez banki centralne.

Ueda wyraził również zaniepokojenie ryzykiem cyberbezpieczeństwa, uważając, że może ono wpływać na stabilność finansową, a część małych banków i małych przedsiębiorstw nie zapewnia jeszcze wystarczającej ochrony w tym zakresie.