PAAS registra receitas recordes em 2025: a alta pode continuar?

Pan American Silver Corp. PAAS reportou receitas recordes de US$ 3,62 bilhões em 2025, representando uma melhora de 28,4% em relação a 2024. Isso inclui um recorde de US$ 1,18 bilhão em receitas reportadas no quarto trimestre de 2025. Esse desempenho impressionante foi impulsionado pelos preços mais altos dos metais e pela produção de prata.

A empresa produziu 22,8 milhões de onças de prata em 2025, superando suas expectativas. O número aumentou 8% em relação a 2024. A Pan American Silver produziu um recorde de 7,3 milhões de onças de prata no quarto trimestre de 2025, com resultados melhores que o esperado na mina Juanicipio. 

A produção de ouro da PAAS foi de 742,2 mil onças em 2025, em linha com sua orientação. Foram produzidas 197,8 mil onças no quarto trimestre de 2025.

A aquisição da MAG Silver no início de setembro posicionou a PAAS como uma das principais produtoras de prata do mundo e fortaleceu significativamente a base de reservas de prata líder do setor da empresa. A Pan American Silver adquiriu uma participação de 44% no projeto Juanicipio, que é uma mina de prata de grande escala e alto teor em Zacatecas operada pela Fresnillo plc.

A produção de ouro é esperada entre 700 mil e 750 mil onças em 2026, indicando uma queda anual de 2%. No entanto, a empresa espera uma produção de prata de 25 a 27 milhões de onças, implicando um aumento anual de 14% no ponto médio. A produção mais alta levará ao crescimento da receita em 2026.

Desempenhos Recentes dos Pares da Pan American Silver

Avino Silver & Gold Mines Ltd. ASM anunciou que sua produção equivalente em prata foi de 671.583 onças no quarto trimestre de 2025, o que representa um aumento de 9% em relação ao quarto trimestre de 2024. A produção anual equivalente em prata da Avino Silver totalizou 2,6 milhões de onças em 2025, uma queda de 2% ano a ano. No entanto, o número ficou dentro da orientação da Avino Silver, de 2,5 a 2,8 milhões de onças. 

First Majestic Silver Corp. AG anunciou que sua produção total atingiu 7,8 milhões de onças equivalentes de prata (AgEq) no quarto trimestre de 2025. O dado inclui um recorde de 4,2 milhões de onças de prata e 41.417 onças de ouro. Também inclui 14,2 milhões de libras de zinco, 8,1 milhões de libras de chumbo e 235.886 libras de cobre. As onças AgEq produzidas pela First Majestic marcaram um sólido aumento de 37% ano a ano no quarto trimestre, atribuído a um salto de 77% na produção de prata. 

Em 2025, a First Majestic atingiu sua perspectiva de produção revisada para cima, com a produção anual totalizando 31,1 milhões de onças AgEq. Impulsionada pelo aumento da produção e dos preços dos metais, a First Majestic reportou receitas recordes de US$ 1,26 bilhão em 2025, marcando um aumento anual de 124%.

Desempenho das Ações, Avaliação & Estimativas da PAAS

Em um ano, as ações da PAAS dispararam 168,8% em comparação com o crescimento impressionante de 233,5% do setor. Em comparação, o setor de Materiais Básicos subiu 52,7%, enquanto o S&P 500 avançou 19,6%.

Atualmente, a PAAS está sendo negociada a um múltiplo preço/lucro futuro de 12 meses de 16,62X, em comparação com a média do setor de 21,21X.

A estimativa de consenso para o lucro de 2026 está fixada em US$ 3,86 por ação, indicando um salto anual de 51,9%. A estimativa para 2026 de US$ 4,26 sugere um aumento de 10,3%.

A Estimativa de Consenso da Zacks para o lucro da Pan American Silver em 2026 aumentou 4,9% nos últimos 60 dias. Para 2027, o aumento foi de 7%.

Atualmente, a PAAS possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter). Você pode ver a lista completa das ações Zacks #1 Rank (Compra Forte) de hoje aqui.