Навіть якщо інвестори обвалять ціну акцій, 200 мільярдів доларів все одно потрібно "спалити", Amazon має "збирати сили для нового старту"

Amazon розпочинає найбільшу в своїй історії програму капітальних витрат, намагаючись за допомогою масштабних інвестицій повернути собі перевагу в сфері штучного інтелекту та захистити провідні позиції у хмарних обчисленнях. Зіткнувшись із сильним викликом з боку Microsoft та Google, цей технологічний гігант намагається змінити ситуацію шляхом розширення дата-центрів, розробки чипів і створення моделей.

За повідомленням британської газети Financial Times, генеральний директор Amazon Andy Jassy минулого тижня оголосив, що цьогорічні капітальні витрати компанії зростуть до 200 мільярдів доларів, що перевищує рівень витрат Google і Microsoft. Основна частина цих величезних інвестицій буде спрямована на обчислювальну інфраструктуру: близько трьох чвертей бюджету виділено на хмарний підрозділ AWS. Тим часом Jassy не лише об'єднав команди чипів, моделей та передових досліджень для уніфікації AI-стратегії, а й скоротив витрати, звільнивши близько 30 тисяч корпоративних посад.

Однак інвестори занепокоєні масштабом цієї великої ставки. Через побоювання, що величезні витрати надто повільно перетворюватимуться на прибутки, акції Amazon вже впали більш ніж на 20% порівняно з піком листопада минулого року. Незважаючи на ринкове покарання, Jassy залишається відданим цій стратегії, заявляючи, що компанія має глибокий досвід у розумінні сигналів попиту AWS і перетворенні потужностей на капітальні прибутки, і впевнена у цій інвестиції.

Працівники AWS повідомляють, що агресивні кроки компанії відображають внутрішнє занепокоєння тим, що Amazon не змогла повною мірою скористатися своєю першістю у хмарних обчисленнях. Особливо після запуску OpenAI ChatGPT у 2022 році Amazon реагувала повільніше за конкурентів у боротьбі за основні AI-контракти.

Найбільші капітальні витрати в історії

Згідно з відкритими документами, більша частина з 200 мільярдів доларів капітальних витрат Amazon буде спрямована на розширення AWS. Для порівняння, загальні витрати Microsoft, Google і Oracle цього року очікуються на рівні близько 400 мільярдів доларів. Jassy зазначив, що Amazon планує цього року значно збільшити потужності дата-центрів. У 2025 році компанія вже додала майже 4 гігавати потужності, що еквівалентно річному споживанню енергії понад 3,2 мільйона американських домогосподарств, і планує подвоїти потужності до 2027 року.

Щоб підтримати це розширення, Jassy у грудні минулого року реорганізував структуру компанії, об'єднавши команди чипів, моделей і передових досліджень під єдине керівництво. Jassy підкреслив, що компанія й надалі працюватиме як «найбільший стартап у світі», зберігаючи клієнтоорієнтованість, ощадливість і гнучкість.

Конкурентна напруга для AWS

Попри те, що минулого року AWS принесла майже 130 мільярдів доларів продажів і забезпечила понад 60% загального прибутку Amazon, залишаючись найбільшим у світі хмарним провайдером, аналітики прогнозують, що з огляду на вибуховий попит на AI-сервіси у хмарі, хмарний бізнес Microsoft протягом наступних трьох років обжене AWS.

За словами понад десяти нинішніх і колишніх старших співробітників, AWS втрачає позиції у боротьбі за корпоративні AI-контракти. Один з колишніх топ-менеджерів AWS зізнався: «Ми абсолютно не були готові до такого стрімкого розвитку подій».

Ця відсталість проявилася у ключових угодах. Microsoft, як один із перших інвесторів OpenAI, швидко забезпечила собі ексклюзивний хмарний контракт із творцем ChatGPT. Amazon лише після дозволу на реструктуризацію компанії OpenAI торік підписала з цим стартапом хмарну угоду на 38 мільярдів доларів. Однак навіть цей контракт поступається масштабом: угода OpenAI з Microsoft оцінюється у 250 мільярдів доларів, а з Oracle — у 300 мільярдів. Крім того, хоча Amazon інвестувала 8 мільярдів доларів в Anthropic і будує для неї дата-центри, ця інвестиція відбулася після того, як Google вже підтримала цей стартап.

Чипова стратегія та прорив у обчислювальних потужностях

Щоб зменшити залежність від продукції Nvidia і підвищити маржу, Amazon активно просуває власні чипи. Компанія заявляє, що продажі її чипів Graviton для звичайних хмарних обчислень і Trainium для AI-навчання зможуть приносити понад 10 мільярдів доларів щорічного доходу. У грудні минулого року Amazon представила нове покоління чипів Trainium, пообіцявши значне зростання продуктивності.

Поінформовані джерела повідомили ЗМІ, що Amazon веде переговори про участь у новому багатомільярдному інвестиційному раунді OpenAI, частково з метою забезпечити використання своїх напівпровідників цим виробником ChatGPT. Однак конкуренція залишається жорсткою. Google вже зуміла залучити Anthropic до покупки 1 мільйона своїх TPU (тензорних процесорних модулів) на суму в кілька десятків мільярдів доларів.

Ben Bajarin з консалтингової компанії Creative Strategies сумнівається, що провідні AI-стартапи використовуватимуть чипи Amazon. Він відзначає, що, попри акцент Amazon на співвідношенні ціни і якості, деяким користувачам потрібна максимальна продуктивність, навіть якщо рішення Amazon обходиться дешевше, ніж Nvidia.

Власна модель у жарт називають “Amazon Basics”

У сфері розробки моделей Amazon також інвестує кошти у просування своєї AI-моделі під назвою “Nova”, позиціонуючи її як дешевшу альтернативу конкуруючим моделям. Однак незалежні бенчмарки показують, що продуктивність Nova поступається найсучаснішим моделям від OpenAI, Google, Meta та Anthropic.

За даними джерел, деякі співробітники AWS у приватних розмовах іронічно називають Nova “Amazon Basics”, терміном, який зазвичай використовується для позначення універсальних дешевих товарів для дому цього гіганта, що дратує керівництво. Попри те, що компанія заохочує співробітників використовувати власні AI-інструменти й ставить за мету, щоб 80% розробників щотижня використовували AI для кодування хоча б раз, багато інженерів надають перевагу моделі Claude від Anthropic, а не Nova. Один з інженерів AWS навіть заявив: «Я взагалі не знаю, що у нас має бути якась модель».

Тиск щодо повернення позицій у AI-сфері сильно позначається на працівниках. Деякі з них побоюються, що Amazon може скотитися до так званого “Дня другого” (Second Day), описаного засновником Джеффом Безосом у 2018 році — стадії, коли бізнес застоюється, а потім переживає “надзвичайно болісний занепад”. Один із досвідчених інженерів AWS сказав: «Культура змінилася, і світ навколо теж. Ми повинні довести свою цінність».