ФРС: Пізніше зниження ставок через повторне зростання інфляції — Wells Fargo

Економісти Wells Fargo тепер очікують, що Federal Reserve (Fed) відкладе пом'якшення у відповідь на зростання цін на нафту та стійкішу інфляцію. Вони все ще прогнозують 50 б.п. зниження ставок у 2026 році, яке буде здійснене по 25 б.п. у вересні та грудні, при цьому базова ставка федеральних фондів залишатиметься на обмежуваному рівні порівняно з довгостроковими оцінками.

Відстрочене пом'якшення та обережна позиція Fed

"Політичні компроміси свідчать про тривалу терплячість Fed. Оскільки інфляція знову прискорюється, а ринок праці поступово охолоджується, подвійний мандат Fed спрямований у протилежні сторони. Як результат, Fed буде проявляти надмірну обережність, і ми перенесли старт пом'якшення, але все ще очікуємо загалом 50 б.п. зниження ставок цього року, наразі заплановане як два по 25 б.п. під час засідань FOMC у вересні та грудні."

"Ринок праці залишається трохи на невірному боці повної зайнятості, а енергетичний ціновий шок додає нове джерело ризику зниження. Крім того, монетарна політика вже знаходиться в обмежуваному режимі при порівнянні поточної базової ставки федеральних фондів (~3,625%) з довгостроковою медіанною оцінкою SEP (3,125%). Вищі ціни на енергію можуть проникати у базову інфляцію, але це має компенсуватися повільнішою інфляцією у товарах, чутливих до тарифів. В цілому, ми вважаємо, що наступний крок FOMC ймовірніше буде зниженням, ніж підвищенням, навіть якщо ризики схиляються до більш пізнього і/або меншого пом'якшення."

(Ця стаття створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)