U2U biến động 218,1% trong 24 giờ: Thanh khoản thấp thúc đẩy biến động giá cực đoan

Vào thứ Năm, cổ phiếu liên quan đến AI tại Mỹ đã bị bán tháo mạnh, với CoreWeave, Nebius và IREN lần lượt giảm khoảng 10%, 15% và 17%. Sau giờ giao dịch hôm thứ Năm, báo cáo tài chính của IREN vượt kỳ vọng, doanh thu mảng AI Cloud tăng mạnh. Cộng hưởng với sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ vào thứ Sáu, trong phiên giao dịch đầu giờ, CoreWeave tăng 9,3%, IREN tăng 24,6%, Nebius tăng 13,7%. Tuy nhiên, trong phiên giao dịch buổi chiều, truyền thông Mỹ đưa tin Microsoft sẽ ngừng gia hạn thuê một phần sức mạnh tính toán của Oracle, làm suy giảm tâm lý thị trường vừa mới cải thiện, khiến mức tăng của nhóm cổ phiếu Neocloud bị thu hẹp lại.

Trưởng bộ phận giao dịch Delta One của Goldman Sachs, ông Privorotsky, cho rằng đợt giảm mạnh lần này có thể so sánh với cú sốc thanh khoản kiểu khủng hoảng của Long-Term Capital Management (LTCM) năm 1998, khi các yếu tố cơ bản về tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn ổn định. Khi dòng thanh khoản được khôi phục và Fed cắt giảm lãi suất, thị trường nhanh chóng phục hồi. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường không có sự hỗ trợ từ việc giảm lãi suất của Fed. Đồng thời, ông Privorotsky cũng chỉ ra rằng, vấn đề thực sự hiện nay của AI là liệu doanh thu cuối cùng có thể phù hợp với lượng vốn đầu tư hay không, và câu hỏi này vẫn chưa có lời giải đáp.

Sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp, các nhà giao dịch đã đặt cược xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 lên tới 85%. Giới Wall Street cho rằng báo cáo này tạo ra dư địa cho việc tăng lãi suất tiếp theo. Trong bối cảnh thị trường lo ngại việc xây dựng AI chậm lại sau kỳ bầu cử trung hạn có thể làm suy yếu kỳ vọng tăng lãi suất, báo cáo này lại mang đến áp lực tăng lãi suất trở lại; Tuy nhiên, cũng có một số ý kiến thận trọng về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 do biến động thị trường chứng khoán và triển vọng đầu tư vào AI có thể khiến Fed cân nhắc. “Nhà Báo của Fed Mới” cho rằng báo cáo không làm lung lay đánh giá của Fed về tăng trưởng kinh tế và lạm phát, liệu việc bán tháo tài sản AI có thay đổi các điều kiện tài chính hay không có thể trở thành biến số mới cho quyết định tháng 12; Cần chú ý xem ông Waller sẽ chú trọng dữ liệu việc làm trễ hay tín hiệu thị trường mang tính dự báo.

Số lượng việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 10 tăng 165.000, gấp 2,5 lần giá trị trung bình dự báo của Phố Wall là 65.000, tạo ra một sai số mạnh khoảng 5 độ lệch chuẩn, vượt qua mọi giới hạn dự báo của các tổ chức. Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm từ 4,2% xuống 4,1%, trong khi thị trường dự kiến giữ nguyên; tốc độ tăng lương bình quân theo năm cũng tăng nhanh lên 3,1%. Đồng thời, dữ liệu phi nông nghiệp của hai tháng trước đã được điều chỉnh tăng tổng cộng 84.000 người. Sau khi công bố dữ liệu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng thêm 7 điểm cơ bản, xác suất FED tăng lãi suất vào tháng 12 đã được định giá lên tới 70%.