Tiềm năng cách mạng của AI không đồng nghĩa với lợi suất đầu tư! Plato Asset Management cho rằng thị trường đang nhầm lẫn hai logic lớn, việc Nasdaq sụt giảm chỉ là “kiểm tra thực tế”

Theo tin từ ứng dụng Zhihui Caijing, David Allen, Giám đốc chiến lược long-short của Plato Investment Management, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng đợt bán tháo cổ phiếu Mỹ vào thứ Năm là kết quả của việc nhà đầu tư nhầm lẫn giữa tiềm năng đổi mới của trí tuệ nhân tạo (AI) với luận điểm về lợi nhuận đầu tư.

Vào thứ Năm, chỉ số Nasdaq 100 giảm mạnh 6,4%, bốc hơi 2,3 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường. Các nhà đầu tư ồ ạt bán ra cổ phiếu công nghệ Mỹ, nguyên nhân là do thị trường suy đoán Đảng Dân chủ tại Quốc hội có thể sẽ ban hành các biện pháp siết chặt quản lý ngành AI.

“Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây cực lớn luôn ở trong cuộc cạnh tranh sống còn,” ông nói trong cuộc phỏng vấn, cho biết chi tiêu vốn khổng lồ đã tiến gần đến ngưỡng chịu đựng của thị trường, “những thay đổi do cuộc bầu cử giữa kỳ mang lại đã trở thành chất xúc tác cho đợt điều chỉnh mạnh mẽ này.”

Ông cũng cho rằng, lợi suất trái phiếu tăng đang khiến các nhà đầu tư nghi ngờ liệu những khoản lợi ích về năng suất và lợi nhuận mà AI hứa hẹn có thể thành hiện thực hay không.

Allen cho biết Plato đã bán khống cổ phiếu của nhà điều hành trung tâm dữ liệu tại Úc là NextDC Ltd. suốt năm năm qua, đồng thời chỉ ra rằng cổ phiếu này từng giảm tới 45% chỉ trong một ngày vào tháng trước, sau đó đã hồi phục trở lại. Ông nhận định, chi tiêu vốn khổng lồ cùng với việc giấy phép xã hội cần thiết để xây dựng các trung tâm dữ liệu ngày càng bị xói mòn là những điểm yếu then chốt chung của các công ty này.

Vihari Ross, giám đốc danh mục đầu tư tại Antipodes Partners, trong một cuộc phỏng vấn khác, cho biết đợt bán tháo lần này không hẳn là dấu hiệu của rắc rối mang tính cấu trúc mà các công ty AI phải đối mặt, mà đúng hơn là một phép thử thực tế cho giai đoạn đầu tư tiếp theo của họ.

“Để triển khai các dự án AI này, cần một lượng vốn vay khổng lồ – điều đó có nghĩa là chi phí vốn và lãi suất trở nên cực kỳ quan trọng, đồng thời các dự án cũng phải đảm bảo đủ nguồn điện cung cấp và nhu cầu thực tế phải được duy trì,” bà cho biết. “Việc định giá cho tất cả các công ty liên quan một kết cục hoàn hảo lạc quan là điều hoàn toàn phi lý.”