中心化交易所上的穩定幣儲備已攀升至創紀錄的680億美元，即使供應增長已經放緩。根據8月22日的最新數據，這一里程碑主要由530億美元的USDT持有量和130億美元的USDC餘額推動。
根據鏈上聚合平台CryptoQuant的報告，這標誌著與早前紀錄的明顯分歧。新的總額超越了2022年2月創下的590億美元高點，當時BUSD扮演了更重要的角色。自2023年10月低點以來，儲備已經翻倍以上，並在Donald Trump當選後增加了280億美元。
穩定幣流動性動能降溫
穩定幣餘額上升通常被視為市場流動性強勁的信號。它們為資產購買提供必要資金，是支持數字資產價格活動的關鍵因素。
然而，儘管交易所上的穩定幣達到歷史新高，整體穩定幣供應的擴張卻顯現出放緩跡象。自2024年11月以來，淨新增量減弱，近期僅有11億美元的流入，而此前幾個月則有40至80億美元的增長。
CryptoQuant指出，這種較弱的供應擴張削弱了加密市場的流動性條件。在過去的週期中，穩定幣的快速增長與比特幣及其他主流資產的顯著價格上漲相一致。
因此，強勁流入時期通常反映有新資本進入生態系統。目前的放緩表明流入穩定幣的新資金減少，這可能限制市場進一步上漲的速度。
Tether增長放緩，市場主導地位依舊
Tether繼續主導交易所儲備，但其增長速度在2025年有所放緩。過去60天內，USDT供應增加了100億美元，這不到2024年底210億美元增幅的一半。
這一放緩反映在最新數據中，該數據也略低於30日移動平均線，顯示資本流入速度減緩。CryptoQuant將此解讀為市場最大流動性來源之一的動能減弱。
儘管如此，報告總結認為流動性依然具有支撐作用，但不如2024年底那麼強勁。展望未來，如果供應擴張持續降溫，市場可能進入盤整階段。然而，若發行量再次增加，仍有可能引發新一輪的多頭動能。
