加拿大央行釋放進一步加息信號！會議紀要：油價高企推升通脹風險 經濟不確定性不會阻礙政策行動

智通財經APP獲悉，加拿大央行週二公佈的10月貨幣政策會議紀要顯示，儘管國際油價持續高企以及與美國的貿易爭端給加拿大經濟前景帶來重大不確定性，決策者認為，這些風險並不意味著央行必須暫停行動。如果通脹壓力持續存在，加拿大央行仍可能進一步提高利率。

加拿大央行在10月28日的議息會議上將基準利率上調25個基點至2.5%，這是該行三年多來首次加息。由行長麥克勒姆(Tiff Macklem)領導的管理委員會在會議上達成共識，認為未來可能有必要進一步提高政策利率。

會議紀要摘要指出，決策者充分認識到，高油價、貿易摩擦及全球經濟形勢變化給加拿大經濟帶來了相當大的不確定性，但這並不意味著貨幣政策應當無所作為。

加拿大央行表示：「管理委員會認識到，不確定性並不意味著不採取行動，但成員們一致認為，需要謹慎行事，以評估經濟形勢變化將如何影響其前景判斷。」

會議紀要顯示，決策者在10月會議上也曾考慮維持利率不變。支持暫停加息的主要理由是，近期通脹上升主要集中在能源價格領域，而核心通脹指標仍接近央行2%的目標水平。

不過，最終促使央行決定加息的關鍵因素，是中東衝突導致國際油價持續處於高位，而且決策者預計，這種局面可能比此前預想的持續更長時間。

加拿大央行指出，能源價格上漲及其向其他商品和服務價格的傳導，增加了通脹持續高企並向更廣泛經濟領域蔓延的風險。與此同時，加拿大經濟展現出比預期更強的韌性，意味著經濟疲軟對物價上漲的抑制作用正在減弱。

會議紀要稱：「能源價格上漲及其傳導效應共同增加了通脹持續且廣泛蔓延的風險。隨著經濟預計表現得更加穩健，能夠抵消這些成本壓力的價格下行力量也有所減弱。」

儘管決策者對於能源價格上漲向其他領域傳導的速度和程度存在不同看法，他們一致認為，僅能源衝擊本身就足以使加拿大消費者價格指數(CPI)通脹率在未來一年多的時間裡維持在3%左右，明顯高於央行2%的目標。

勞動力市場也是此次政策討論的重點。加拿大統計局上週公佈的數據顯示，10月就業人數小幅下降，失業率意外升至6.7%，表明勞動力市場出現進一步放緩的跡象。

加拿大央行管理委員會承認，就業市場整體仍然疲軟，但部分成員認為，考慮到私營部門就業創造表現較強，實際勞動力市場狀況可能比整體就業數據所顯示的更加穩健。

與此同時，決策者認為，加拿大經濟仍存在一定程度的閒置產能，但近期經濟增長回升有望逐步消化過剩供給，從而減弱經濟疲軟對通脹的抑制作用。

綜合上述因素，加拿大央行認為，當前經濟面臨的風險格局已經發生變化。持續時間更長的能源價格衝擊，加上經濟展現出的韌性，使高通脹持續存在並向更多商品和服務領域擴散的風險進一步上升。

加拿大央行下一次議息會議將於12月9日舉行。目前，隔夜指數掉期市場的定價顯示，交易員預計央行屆時再次加息的概率約為50%。

這意味著，儘管加拿大經濟仍受到貿易摩擦、就業市場疲軟及全球經濟不確定性的影響，持續高企的能源價格正使央行更加警惕通脹風險。未來幾週的通脹、就業及經濟增長數據，將成為決定加拿大央行是否在12月繼續加息的重要依據。