KI-Bedenken treffen Technologiewerte: Stock-Picking-Hedgefonds wie Tiger Global und Lone Pine erleiden im Oktober schwere Verluste

Die Sorgen rund um Investitionen in künstliche Intelligenz haben einen massiven Ausverkauf von Technologiewerten ausgelöst, wobei mehrere führende Stock-Picking-Hedgefonds im Oktober zweistellige Verluste verzeichnen mussten. Einige Fonds haben ihre Jahresgewinne nahezu vollständig wieder abgegeben.

Am 6. November berichtete die Bloomberg unter Berufung auf informierte Kreise, dass Steve Mandel's Lone Pine Capital im vergangenen Monat etwa 9% verlor. Zuvor hatte der Fonds die bis zu 44% akkumulierten Gewinne des laufenden Jahres vollständig ausgelöscht. Aktuell verzeichnet er für das Gesamtjahr 2026 etwa 7% Verlust und liegt damit in seiner Vergleichsgruppe am unteren Ende der Rangliste.

Der Hedgefonds von Tiger Global Management fiel im Oktober um 8,5%, seine Jahresgewinne sind nahezu komplett verschwunden. Der Flaggschifffonds von Whale Rock Asset Management verlor etwa 8%, und die Gewinne für 2026 schrumpften auf etwa 34%.

Gleichzeitig zeigte der Nasdaq Composite Index, der von Technologiewerten dominiert wird, am Donnerstag nach dem überwältigenden Sieg der Demokraten bei den US-Midterm-Wahlen einen Tagesverlust von 5,5% – den größten Rückgang seit April 2025 – und verdeutlicht damit die weiterhin anhaltende Verkaufswelle am Markt.

Diese Turbulenzen erfassten eine Vielzahl von Hedgefonds-Strategien, insbesondere waren die Aktien von Chip-Herstellern stark betroffen. Die Midterm-Wahlen entwickelten sich faktisch zu einer Abstimmung über die Perspektiven des Baus neuer Datenzentren, und die Finanzierungssorgen für AI wurden in einen konzentrierten Ausverkauf im Technologiebereich umgewandelt.

In dieser Korrekturphase hatte Lone Pine Capital die schwierigste Position.

Laut Berichten verlor der Fonds im Oktober etwa 9%. Zuvor waren die Gewinne des laufenden Jahres von einem Hochpunkt von 44% schrittweise aufgebraucht worden. Aktuell ergibt sich für das Gesamtjahr 2026 ein Rückgang von etwa 7% – unter vergleichbaren Stock-Picking-Fonds einer der höchsten Verluste.

Im Vergleich dazu hat der Hedgefonds von Tiger Global nach einem Rückgang von 8,5% im Oktober seine Jahresgewinne praktisch auf Null reduziert. Der kleinere Crossover-Fonds fiel im letzten Monat moderat um 3,3%, behält aber für das Jahr einen Zuwachs von 15,3% bei.

Der Whale Rock Flaggschiff Public-Private-Fonds verlor etwa 8%, wodurch die kumulierten Gewinne für 2026 auf rund 34% schrumpften. Der reine Aktien-Long-Fonds des Unternehmens war noch stärker betroffen: Im Oktober fiel er um 12,3% und der Jahresgewinn reduzierte sich auf 30,6%.

Dan Sundheim's D1 Capital Partners Aktienportfolio fiel im vergangenen Monat um 4,4%, wodurch die Jahresrendite auf 18,8% sank.

Der Flaggschiff Public-Private-Fonds von Atreides Management mit etwa 3,4 Milliarden Dollar verwalteten Vermögen fiel im Oktober um 9,5% – einer der stärksten Rückgänge unter vergleichbaren Fonds. Dank Investitionen in SpaceX und mehrere nicht börsennotierte Unternehmen verzeichnete der Fonds für das laufende Jahr immer noch einen Gewinn von etwa 43%.

Das kleinere Hedgefonds-Portfolio von Atreides erlitt hingegen starke Rückschläge – fiel im letzten Monat um 16% und der Jahresgewinn schrumpfte drastisch auf nur noch 2,5%.

Vor dem Hintergrund weit verbreiteter Verluste bei Stock-Picking-Fonds bildet Philippe Laffont's Coatue Management die Ausnahme. Der Hedgefonds von Coatue stieg im Oktober um 0,2%, was für das laufende Jahr einen Zuwachs von 13% bedeutet und ihn unter vergleichbaren Fonds heraushebt.

In der breiteren Hedgefondsbranche verstärkte sich im Oktober die Divergenz zwischen verschiedenen Strategien deutlich.

Auch Multi-Strategie-Fonds konnten sich nicht vollständig entziehen: Balyasny fiel um 3,4%, Millennium verlor 2,3%, ExodusPoint sank um 2,4%. Citadel Wellington stieg dagegen um 1,7% und D.E. Shaw Composite um 0,7%, was relativ stabil ist.

Quantitative und Makrofonds erlitten insgesamt mildere Verluste als Stock-Picking-Fonds. CFM Discus und Winton Diversified Macro erzielten leichte Zuwächse, Marshall Wace TOPS sank jedoch um 3,6%, Kirkoswald fiel sogar um 6,4%.

*Arini-Daten bis zum 23. Oktober.