Resultados del tercer trimestre superan expectativas y se ajusta previsión anual al alza: ¡Grab (GRAB.US) recibe recomendación alcista de Citigroup tras el informe de resultados; el precio de la acción podría subir más de un 92%!
Citigroup otorgó una calificación de "compra" a Grab, con un precio objetivo de 5,50 dólares. Este precio objetivo representa un potencial de alza de más del 92% en comparación con el precio de cierre de 2,86 dólares registrado el lunes.
Según información de Infomoney, el gigante del sudeste asiático de ride-hailing y entregas Grab (GRAB.US) publicó sus resultados del tercer trimestre de 2026 después del cierre del mercado de acciones estadounidense el lunes 2 de noviembre. En un informe de investigación posterior, Citi señaló que los resultados del tercer trimestre de Grab superaron las expectativas, con ingresos y un EBITDA ajustado mejores de lo esperado; además, la guía de resultados anual para todo 2026 mejorada por la empresa también superó sus previsiones. Citi otorgó una calificación de “Compra” a Grab, con un precio objetivo de 5,50 dólares. Este precio objetivo implica un potencial alcista de más del 92% respecto al cierre del lunes de 2,86 dólares.
Revisión de resultados
El informe financiero mostró que los ingresos de Grab crecieron un 27% interanual (30% en moneda constante), alcanzando los 1.110 millones de dólares, superando el consenso de mercado de 1.080 millones de dólares y la previsión de Citi de 1.070 millones. El volumen bruto de mercancía (GMV) del negocio de servicios bajo demanda (incluyendo entregas y movilidad) aumentó un 18% interanual (22% en moneda constante), llegando a 6.840 millones de dólares, ligeramente por encima del pronóstico de Citi de 6.800 millones. El número de usuarios transaccionales mensuales del grupo (MTU) creció un 20% interanual hasta 57,2 millones (superando el pronóstico de Citi de 54,9 millones), lo que corresponde a un GMV promedio de usuario activo de servicios bajo demanda de 135 dólares al mes, subiendo un 2% interanual.
En cuanto a la rentabilidad, el EBITDA ajustado alcanzó los 237 millones de dólares, por encima de la estimación de Citi de 194 millones y el consenso de 193 millones. Sin embargo, las ganancias netas del período fueron de 18 millones de dólares, por debajo del consenso de 129 millones y las expectativas de Citi de 99 millones.
Grab elevó su guía de ingresos totales bajo IFRS para todo 2026 a un rango de 4.150-4.200 millones de dólares, frente a los 4.100-4.150 millones previos, lo que implica un aumento interanual del 23% al 25%. En comparación, la previsión de Citi fue de 4.150 millones y el consenso del mercado de 4.160 millones. La guía para el EBITDA ajustado anual subió de 720-740 millones a 790-800 millones, lo que supone un crecimiento interanual del 58% al 60%. En contraste, tanto Citi como el mercado esperaban 737 millones.
Por sectores, el GMV del negocio de entregas creció un 21% interanual (24% en moneda constante), alcanzando 4.500 millones (por encima del estimado de Citi de 4.440 millones). Los ingresos bajo IFRS fueron de 561 millones, representando el 12,5% del GMV; los ingresos del tercer trimestre de 2025 fueron de 465 millones, también el 12,5% del GMV. Citi y el consenso estimaban respectivamente 538 millones y 550 millones. El EBITDA ajustado fue de 123 millones, representando el 2,7% del GMV, por encima del 2,1% del tercer trimestre de 2025. En comparación, Citi y el consenso estimaban 107 millones y 102 millones, respectivamente.
El GMV del negocio de movilidad creció un 14% interanual (17% en moneda constante), alcanzando 2.340 millones (frente al pronóstico de Citi de 2.360 millones). Los ingresos bajo IFRS fueron de 349 millones, el 15% del GMV, un aumento interanual del 10% (12% en moneda constante); los ingresos del tercer trimestre de 2025 representaron el 15,5% del GMV. En comparación, Citi y el consenso esperaban 355 millones y 353 millones, respectivamente. El EBITDA ajustado fue de 207 millones, representando el 8,9% del GMV, mismo porcentaje que en el tercer trimestre de 2025. Citi y el consenso estimaban ambos 203 millones.
El volumen total de préstamos del negocio de servicios financieros creció un 200% interanual, alcanzando 2.710 millones. En comparación, Citi había pronosticado 2.600 millones, un crecimiento del 188%. Los ingresos bajo IFRS fueron de 201 millones, un aumento del 124% interanual, o 132% en moneda constante. Citi y el consenso esperaban 179 millones y 173 millones, respectivamente. El EBITDA ajustado fue de un resultado positivo de 12 millones, en comparación con -28 millones en el tercer trimestre de 2025. Citi y el consenso esperaban -3 millones y -2 millones, respectivamente. Otros ingresos fueron de 1 millón, y el EBITDA ajustado de este segmento fue de -4 millones.
Opinión de Citi
Citi considera que los resultados del tercer trimestre de Grab superaron las expectativas, con un sólido crecimiento en usuarios transaccionales mensuales y una sólida rentabilidad de EBITDA; el EBITDA ajustado superó las estimaciones de Citi y el consenso en un 22% y 23%, respectivamente. Además, la compañía elevó su guía anual de resultados, en especial la del EBITDA, tomando por sorpresa a Citi, sobre todo considerando los anteriores desafíos relacionados a la volatilidad cambiaria y la debilidad económica local.
El negocio de entregas continuó mostrando un crecimiento robusto, con el GMV creciendo un 21% interanual y el margen de EBITDA ampliándose al 2,7%, muy por encima de lo esperado. El crecimiento del volumen de préstamos también superó las previsiones. Sin embargo, considerando los costos de combustible y los incentivos para conductores, el negocio de movilidad estuvo en línea con las expectativas.
El modelo de valoración SOTP de Citi otorga un precio objetivo de 5,50 dólares a Grab. La descomposición específica de la valoración es la siguiente:
1) Negocios bajo demanda: 3,50 dólares por acción. Basado en el EBITDA ajustado combinado de entregas y movilidad estimado para 2027 de 1.460 millones, con un múltiplo de valoración de 10 veces, lo que corresponde a un valor total de 14.600 millones, es decir, 3,50 dólares por acción. El múltiplo objetivo de Citi de 10 veces representa una prima del 30% respecto al promedio de valoraciones de pares asiáticos y globales; la rebaja de múltiplos de esos pares ha sido mayor que la de Grab.
2) Negocio de servicios financieros: 1,14 dólares por acción. Calculado con un múltiplo de valoración de 5 veces sobre los ingresos IFRS estimados para 2027 de 954 millones, lo que representa un valor total de 4.770 millones, o 1,14 dólares por acción.
3) Efectivo: 0,90 dólares por acción. Basado en el saldo de efectivo del segundo trimestre de 2026, aplicando un descuento del 30%.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
¡Los compradores desaparecen en medio de la ola de ventas impulsada por la IA! La mesa de operaciones de Goldman Sachs recibe un aluvión de llamadas pero nadie toma la posta; fondos de cobertura e inversores minoristas se retiran por igual.
Según un operador de Goldman Sachs, el miércoles fue uno de los días de mayor actividad del año para la mesa de trading de acciones del banco, mientras que el jueves fue todo lo contrario: los inversores preguntaban hasta dónde podría seguir cayendo el mercado, pero casi no se veía interés comprador. Algunos fondos de cobertura comenzaron a vender acciones que habían comprado el miércoles. Datos de UBS muestran que la presión vendedora del jueves provino principalmente de los hedge funds. Según cálculos de JPMorgan, los inversores minoristas vendieron un saldo neto de aproximadamente 1.300 millones de dólares, la cantidad diaria más alta en un año. El "índice del miedo" VIX se disparó durante la jornada a su nivel más alto en ocho meses. Los inversores se volcaron a comprar opciones de protección: las primas de las opciones put sobre los principales índices fueron el doble de lo habitual.
Airbnb (ABNB.US) Q3 acelera de forma completa: ingresos aumentan un 19%, el crecimiento más rápido en más de tres años, anuncia recompra de USD 12 mil millones y eleva la guía anual.
La carta a los accionistas que comienza con "Airbnb vuelve al modo de crecimiento" cumplió su promesa: el crecimiento de los ingresos alcanzó el ritmo más rápido en más de tres años, las reservas aumentaron significativamente en comparación con el trimestre anterior y la empresa anunció una nueva autorización de recompra de acciones por 12.000 millones de dólares junto con una revisión al alza de la guía para todo el año. Impulsadas por estas noticias, las acciones llegaron a subir casi un 12% en operaciones posteriores al cierre.
Gran retirada de trading de IA, Wall Street marca un récord con una “masacre” de 2,8 billones de dólares: el Nasdaq cae casi un 6%, el índice de chips se desploma más del 10%, la cadena de la industria de centros de datos se hunde.
El Nasdaq 100 cerró con una caída de más del 6%. El valor total de mercado de las tecnológicas se evaporó en un solo día en 2.5 billones de dólares. El índice de chips registró su mayor caída desde la pandemia, cerrando con Sandisk bajando un 22%, AMD un 17% y Nvidia un 9,3%. Entre las acciones de infraestructura de IA, Lumentum cayó cerca del 19% y Bloom Energy un 16%. Tesla bajó más del 10%. Desde fabricantes de chips, proveedores de energía, servicios de cómputo y empresas de software, hasta desarrolladores de centros de datos, casi ningún sector tecnológico se salvó de la ola de ventas de este jueves. Las valoraciones elevadas y las operaciones excesivamente concentradas de las tecnológicas aumentaron aún más la magnitud de las caídas. A diferencia de ocasiones anteriores, cuando el capital rotó a otros sectores, esta vez la venta masiva se propagó a todos los sectores del S&P.
Precios de las criptos
Más
