Rapport quotidien Bitget UEX｜Les actions américaines sont en hausse, Nvidia est en baisse ; la chute des prix du pétrole atténue les craintes d'inflation ; le CPI déterminera la tendance ce soir (10 novembre 2026)

1. Sélection des actualités brûlantes

Énergie｜Forte baisse des prix du pétrole, le marché réduit la prime de risque d’offre au Moyen-Orient

Les États-Unis continuent d'envoyer des signaux diplomatiques apaisants envers l'Iran, diminuant les inquiétudes concernant une nouvelle escalade militaire. Le contrat WTI de décembre a chuté de 4,38 %, clôturant à 86,85 dollars le baril ; le contrat Brent de janvier a baissé de 5,85 %, clôturant à 92,57 dollars le baril.

La baisse du prix du pétrole améliore simultanément les coûts des entreprises et les attentes en matière d'inflation, soutenant le rebond des actions. Toutefois, les progrès diplomatiques et l'accord final restent distants ; le changement actuel se situe principalement dans la valorisation du risque d’offre par le marché.

Économie américaine｜Prévisions d’inflation stables, inquiétudes croissantes concernant l’emploi

L’enquête d’octobre publiée par la Réserve fédérale de New York le 9 novembre montre que les anticipations d’inflation des consommateurs sur un, trois et cinq ans restent respectivement à 3,9 %, 3,3 % et 3,0 %. La probabilité moyenne d'une hausse du taux de chômage atteint 45,3 %, le niveau le plus élevé depuis avril 2020.

Les ménages n’ont pas revu à la hausse leurs attentes en matière d’inflation, mais les inquiétudes concernant l’avenir de l’emploi se sont intensifiées. Cette perspective diffère des résultats robustes du dernier rapport sur l’emploi ; la publication du CPI ce soir apportera une preuve supplémentaire de la pression réelle sur les prix et déterminera si le marché peut relâcher davantage ses attentes de resserrement monétaire.

Prix en Chine｜CPI modéré, PPI relativement robuste, différentes pressions tarifaires sur la chaîne industrielle

En octobre, le CPI chinois a augmenté de 0,7 % en glissement annuel, le CPI de base de 0,8 % ; le PPI a progressé de 5,7 % en glissement annuel et de 0,7 % en séquentiel. Les secteurs liés à l’énergie sont les principaux moteurs de la hausse des prix industriels.

La divergence entre les tendances de prix du côté de la consommation et de l’amont signifie que la pression des coûts et la capacité à augmenter les prix au niveau du terminal ne sont pas alignées. Pour les industriels et les entreprises de consommation, il est plus pertinent d’observer la marge brute et la transmission des coûts plutôt que de juger un redressement global de la demande uniquement sur la hausse du PPI.

2. Revue du marché

Performance des matières premières et des devises

La faiblesse du dollar soutient les métaux précieux, tandis que la baisse des prix du pétrole atténue les craintes d'inflation énergétique – mais les rendements des bons du Trésor américain continuent de progresser. Les prix des actifs corrigent les anticipations pessimistes précédentes, mais la pression des taux n’est pas encore levée simultanément.

Performance des cryptocurrencies

BTC s’affiche à 75 080,92 USDT, baisse de 0,23 % sur 24h ; ETH à 2 128,46 USDT, baisse de 0,69 % sur 24h, cotation vers 09h49—09h51 heure Pékin. La capitalisation totale du marché crypto est d'environ 2,52 billions de dollars, baisse de 1,81 % sur 24h ; volume échangé sur 24h environ 75,568 milliards de dollars ; le temps de mise à jour des données globales est indépendant, fixé à 09h26.

Observation des zones de liquidation BTC／ETH : Aucune zone de liquidation vérifiable récente, les intervalles, distances ou jugements de liquidation proche ne sont pas mentionnés.

Coût de détention institutionnelle｜BTC : Strategy rapporte le 9 novembre la détention de 850 364 BTC, coût moyen global de 75 456 dollars ; au prix du dollar du moment, BTC est environ 0,65 % sous ce coût, en situation de perte latente de référence. Ce coût concerne l’ensemble des positions et ne doit pas être confondu avec le prix moyen du dernier achat.

Résumé du marché : BTC oscille toujours autour des 75 000 dollars, les actifs crypto n’ont pas encore profité du même redressement que les actions américaines. À surveiller : la réaction du dollar et des rendements des bons du Trésor après la publication du CPI, et la capacité du BTC à rester proche du coût institutionnel ; ce coût n’indique pas de nouveaux achats ni ne garantit le soutien.

Performance des principaux indices boursiers US

Analyse des mouvements inattendus

Performance du marché : Les trois principaux indices gagnent plus de 2 %, six des sept géants technologiques montent, un décroît. AMD grimpe de 13,26 %, Nvidia recule de 4,27 %, montrant que le rebond sectoriel est différencié par le risque spécifique à chaque entreprise.

Logique 1 : Recul du prix du pétrole, moins d’inquiétudes sur les coûts et l’inflation. La baisse des prix de l’énergie améliore les prévisions de bénéfices des entreprises et réduit la peur d’une hausse durable des prix, apportant un soutien macro au rebond.

Logique 2 : La chaîne d’industrie IA précédemment sous pression continue sa remontée. Les actions de semi-conducteurs comme AMD rebondissent, montrant une réévaluation du niveau de liquidation antérieur. L’incertitude liée à la régulation et au développement devra encore être surveillée, mais les investisseurs commencent à différencier contraintes potentielles et pertes réelles de commandes.

Logique 3 : Nvidia subit une pression supplémentaire spécifique à l’entreprise. Une enquête indépendante du conseil accroît l’incertitude en matière de gouvernance, l’empêchant de profiter de la hausse du secteur des semi-conducteurs. Le rebond du marché ne signifie pas que tous les problèmes des sociétés sont résolus en même temps.

Performance des sept géants technologiques

Tesla et Meta sont en tête des hausses, Nvidia étant le seul à finir en baisse. Les tendances des plateformes, constructeurs auto et semi-conducteurs sont diversifiées – la baisse d'un leader ne reflète pas l’ensemble du secteur technologique.

Observations sur les mouvements sectoriels

Semi-conducteurs : AMD grimpe de 13,26 %, contrastant nettement avec la baisse de Nvidia. L’accent se déplace de la simple reprise sectorielle vers la demande client, la livraison des commandes et les risques indépendants de chaque société.

Électricité et gestion d’actifs alternatifs : Constellation monte de 10,46 %, KKR de 1,67 %, toutes deux bénéficient de la publication de leurs résultats. L’amélioration concrète des bénéfices valide la tendance haussière sur le plan des entreprises.

3. Analyse des actions américaines majeures

Nvidia NVDA｜L’enquête indépendante l’emporte sur le rebond du secteur

Résumé de l’événement : Nvidia clôture à 178,67 dollars, baisse de 4,27 %. Le conseil d’administration annonce le 8 novembre lancer une enquête indépendante en réponse à des rapports externes sur des questions de sécurité, tout en affirmant qu’il n’a actuellement aucune raison de croire à une fuite de secrets nationaux ou d’entreprise et continue de soutenir Jensen Huang et l’équipe management.

Analyse du marché : La pression supplémentaire provient principalement de l’incertitude en matière de gouvernance et de résultats d'enquête. La baisse du cours ne prouve pas que les commandes clients ou la compétitivité des produits soient impactées, la déclaration du conseil n’équivaut pas à la fin de l’enquête.

Conseil pour l’investissement : Suivre les mises à jour du conseil, les changements au sein du management et l’avancement de la collaboration clients, afin d’évaluer si les questions de gouvernance nuisent davantage à l’exécution opérationnelle.

Constellation CEG｜Bénéfice réalisé et relèvement des perspectives annuelles

Résumé de l’événement : Au troisième trimestre, la société affiche un BPA GAAP de 5,19 dollars, un BPA opérationnel ajusté de 5,06 dollars, contre 3,04 dollars un an auparavant ; la prévision ajustée pour l’année se resserre entre 12,50 et 12,80 dollars avec un relèvement du point médian. Le cours grimpe de 10,46 %, clôturant à 276,09 dollars.

Analyse du marché : Les bénéfices du trimestre et la révision des perspectives valident la demande en électricité et la dynamique de l’activité. La valorisation des entreprises électriques dépend encore de leur capacité de production, des termes contractuels et de la mise en service des projets, il ne faut pas la généraliser à l’ensemble du thème IA.

Conseil pour l’investissement : Surveiller la montée en puissance du nucléaire, l’exécution des contrats de fourniture à long terme et les coûts du financement. L’engagement de prêt maximal de 5 milliards de dollars du Département de l’énergie comporte des conditions, nécessitant la signature de futurs accords.

KKR｜Croissance des profits ajustés, focus sur les revenus récurrents

Résumé de l’événement : Au troisième trimestre, KKR affiche un bénéfice net ajusté d’environ 1,645 milliard de dollars, en hausse de 29 % sur un an, un BPA ajusté de 1,78 dollar ; le bénéfice lié aux commissions s’élève à environ 1,3 milliard de dollars, en hausse de 27 %. Le cours monte de 1,67 %, clôturant à 98,09 dollars.

Analyse du marché : La hausse du bénéfice lié aux commissions soutient la rentabilité récurrente, mais le profit ajusté et le profit GAAP ne reposent pas sur les mêmes critères et incluent des contributions d’activités différentes. La durabilité devra être jugée en fonction des actifs à commission, des collectes de fonds et des sorties de placements.

Conseil pour l’investissement : Suivre la vitesse de conversion des collectes vers des actifs à commission et la capacité de maintien des remboursements lors des sorties. Il ne faut pas extrapoler un pic ponctuel de profits à chaque trimestre.

4. Actualités du marché et des projets

Strategy met à jour ses achats et le coût global de détention. La société annonce le 9 novembre l’achat de 1 036 BTC entre le 2 et le 8 novembre pour environ 81,9 millions de dollars, au prix moyen de 79 012 dollars. Cet achat hebdomadaire et le coût global moyen sont des critères distincts et ne signifient pas des achats immédiats aujourd’hui.

Nvidia étend son partenariat IA souverain en Corée du Sud. L’entreprise prévoit avec Rebellions et SK Telecom d’associer NVLink Fusion, une NPU conçue en Corée et des capacités de datacenter. Le système R200 concerné pourrait être déployé d’ici 2028 ; le projet de collaboration ne doit pas être comptabilisé comme revenu déjà réalisé.

CoreWeave attire l’attention ce soir après clôture. L’entreprise tiendra une conférence téléphonique sur ses résultats du troisième trimestre le 10 novembre à 17h EST (11 novembre 06h heure Pékin). Points à observer : conversion des commandes en revenus, livraison des projets et coût du financement. À l’heure de cette publication, les résultats non encore annoncés ne sont pas cités.

5. Calendrier du marché du jour

Perspective des événements clés : Le CPI se concentrera sur l’évolution mensuelle des prix de base et l’impact sur le dollar et les rendements. La baisse des prix du pétrole d’hier affecte uniquement les anticipations d’inflation à venir – il ne faut pas en déduire trop tôt un CPI d’octobre bas ; le rapport sur la dette familiale ajoutera des indices sur la pression du crédit revolving, des prêts automobiles, etc.

Opinion institutionnelle : Morgan Stanley et UBS considèrent dans leurs commentaires du marché du 9 novembre que la vente d’actions IA a été excessive et que le risque de mesures réglementaires extrêmes sur les datacenters reste faible. Il s’agit d’un jugement institutionnel sur l’impact des politiques, mais la suite devra être validée par les règles concrètes et l’avancement des projets.

Ce texte est destiné à titre informatif et ne constitue pas un conseil d’investissement.