Giełda amerykańska z ostatniej nocy | Trzy główne indeksy wahają się, większość akcji chipowych odbija, Micron Technology (MU.US) wzrósł o ponad 5%

Aplikacja gospodarcza Zhihong Financial informuje, że w piątek odbicie akcji spółek półprzewodnikowych popchnęło Nasdaq w górę, a dane ekonomiczne wzmocniły oczekiwania, że Rezerwa Federalna podwyższy stopy procentowe w grudniu, jednak na rynku nadal pojawiają się zakupy podczas spadków. Prezes oddziału Rezerwy Federalnej w San Francisco Daly powiedziała, że jeśli to konieczne, Fed jest gotowy do dalszych podwyżek stóp procentowych. Obecnie wciąż należy zacieśniać politykę pieniężną, ale o tym, o ile jeszcze zacieśnić i kiedy podjąć działania, zadecydują dalsze informacje. Daly podkreśliła, że Fed musi postępować ostrożnie.

【Giełda amerykańska】 Na zamknięciu indeks Dow Jones spadł o 237,32 pkt, czyli o 0,46%, do 51285,73 pkt; indeks S&P 500 wzrósł o 23,13 pkt, czyli o 0,31%, do 7376,86 pkt; Nasdaq wzrósł o 264,42 pkt, czyli o 1,09%, do 24579,42 pkt. Większość akcji spółek półprzewodnikowych odbiła: SK Hynix (SKHY.US) +2,78%, Nvidia (NVDA.US) +2,78%, AMD (AMD.US) +11,04%, Intel (INTC.US) +7,71%, Micron Technology (MU.US) +5,12%, Marvell Technology (MRVL.US) +5,73%, Arm (ARM.US) +4,74%. Tesla (TSLA.US) +4,23%, SpaceX (SPCX.US) +8,62%. Indeks Nasdaq Golden Dragon China wzrósł o 1,67%, Alibaba (BABA.US) +1,26%, NetEase (NTES.US) +2,28%, Baidu (BIDU.US) +3,01%.

【Giełda europejska】 Niemiecki DAX30 spadł o 540,55 pkt, czyli o 2,05%, do 25789,50 pkt; brytyjski FTSE 100 spadł o 109,28 pkt, czyli o 1,01%, do 10673,38 pkt; francuski CAC40 spadł o 66,37 pkt, czyli o 0,81%, do 8139,00 pkt; europejski Stoxx 50 spadł o 69,99 pkt, czyli o 1,12%, do 6161,55 pkt; hiszpański IBEX35 spadł o 100,51 pkt, czyli o 0,52%, do 19350,39 pkt; włoski FTSE MIB spadł o 460,37 pkt, czyli o 0,91%, do 50045,50 pkt.

【Forex】 Indeks dolara amerykańskiego, mierzący wartość dolara względem sześciu głównych walut, wzrósł tego dnia o 0,74%, zamykając się na poziomie 102,298. Na zamknięciu rynku walutowego w Nowym Jorku, 1 euro kosztowało 1,1140 dolara, mniej niż 1,1225 dolara z poprzedniego dnia; 1 funt szterling kosztował 1,3351 dolara, mniej niż 1,3459 dolara poprzedniego dnia. 1 dolar kosztował 158,49 jenów, wyżej niż 157,85 jenów poprzedniego dnia; 1 dolar kosztował 0,8206 franka szwajcarskiego, więcej niż 0,8165 franka poprzedniego dnia; 1 dolar kosztował 1,4132 dolara kanadyjskiego, więcej niż 1,3998 dolara z poprzedniego dnia; 1 dolar kosztował 9,8988 koron szwedzkich, więcej niż 9,7948 koron z poprzedniego dnia.

【Kryptowaluty】 Bitcoin oscyluje poniżej poziomu 76 000 dolarów, na moment ogłoszenia notując 75 846 dolarów; Ethereum lekko wzrosło o 0,07 i notuje 2 236 dolarów.

【Metale szlachetne】 Złoto spot spadło o 0,41% do 4 071,58 dolarów; srebro spot wzrosło o 0,31%, do 51,97 dolarów za uncję.

【Ropa】 Cena kontraktów futures na lekką ropę naftową z dostawą w grudniu na nowojorskiej giełdzie towarowej wzrosła o 31 centów, zamykając się na poziomie 90,83 dolarów za baryłkę, wzrost o 0,34%; styczniowe kontrakty futures na ropę Brent z Londynu wzrosły o 3 centy, zamykając się na poziomie 98,32 dolarów za baryłkę, wzrost o 0,03%.

【Wiadomości makroekonomiczne】

Wysokie ceny nadal erodują siłę nabywczą – nastroje konsumentów w USA nadal słabe. Wstępne badanie Uniwersytetu Michigan pokazuje, że indeks zaufania konsumentów w USA nieznacznie wzrósł o około 6%. Poprawie uległo kilka obszarów, takich jak oczekiwania dotyczące sytuacji finansowej gospodarstw domowych i środowiska biznesowego, przy czym poprawa ta koncentruje się głównie wśród niezależnych wyborców. Pomimo poprawy zaufania konsumentów o niskim i średnim majątku, zaufanie tych o wysokim majątku, mających znaczne udziały na rynku akcji, spadło o 5% po dużych ostatnich wahaniach giełdowych. Ponadto wypowiedzi konsumentów wskazują, że ich obawy dotyczące bańki na rynku sztucznej inteligencji się pogłębiają. Jednak w porównaniu z tym problemem, koszt życia pozostaje ich największą troską. Około 57% respondentów wskazało, że wysokie ceny już obniżyły ich poziom życia, co jest najwyższym wynikiem od maja tego roku, wyższym niż 46% tuż przed wybuchem konfliktu w Iranie w lutym. Mimo poprawy nastrojów konsumenckich w tym miesiącu, w porównaniu do lutego nadal są one niższe o 10%. Badanie przeprowadzono w dniach od 20 października do 2 listopada. W ciągu dwóch miesięcy przed wyborami połówkowymi ponad dwie trzecie konsumentów spodziewało się, że Demokraci przejmą kontrolę nad Izbą Reprezentantów, a ponad połowa uważała, że przejmą oni także Senat. Oczekiwania inflacyjne na następny rok spadły z 4,7% w ubiegłym miesiącu do 4,3% obecnie. Chociaż jest to najniższy poziom od sierpnia, nadal znacznie przewyższa poziom 3,4% sprzed wybuchu konfliktu w Iranie w lutym, a także wszystkie odczyty z 2024 roku. Długoterminowe oczekiwania inflacyjne spadły nieznacznie z 3,5% w październiku do 3,4%, pozostając powyżej zakresu 2,8–3,2% z 2024 roku.

USA w październiku dodały 165 tys. miejsc pracy poza rolnictwem, dolar odnotował największy jednodniowy wzrost od prawie pięciu miesięcy. W październiku w USA liczba miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła o 165 tys., znacznie powyżej prognozy, która wynosiła 65 tys., a stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Mocne dane z rynku pracy zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w grudniu o 25 punktów bazowych do blisko 80%, a indeks dolara wzrósł o 0,71%, osiągając 102,31 – największy jednodniowy wzrost od 17 czerwca; kurs euro, funta szterlinga i jena względem dolara spadły odpowiednio o 0,72%, 0,74% i 0,5%. Rentowność amerykańskich obligacji również wzrosła, 10-letnie do 4,85%, 2-letnie do 4,52%. Przedstawiciele Fed Williams, Musalem i Daly podkreślili, że presja inflacyjna wciąż istnieje, a Daly dodała, że Fed może wciąż potrzebować dalszych podwyżek stóp.

USA rozważają złagodzenie części ograniczeń nałożonych na tankowce objęte sankcjami, by złagodzić presję na koszty frachtu i ceny ropy. Według informacji co najmniej cztery firmy – Trafigura, Vitol, Mercuria oraz Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) – prowadzą rozmowy z rządem USA w sprawie zgody na zakup lub wynajem niektórych tankowców objętych sankcjami za udział w nielegalnym transporcie ropy, aby złagodzić globalny niedobór przepustowości tankowców i obniżyć koszty transportu. Rozmowy dotyczą około 50 z obecnych 1600 statków objętych sankcjami USA, w tym bardzo dużych jednostek zdolnych przewieźć 2 miliony baryłek ropy. Departament Skarbu USA analizuje wnioski i może zatwierdzać je indywidualnie, zamiast całkowicie znosić sankcje. Decyzja jeszcze nie zapadła, a także nie określono daty jej ogłoszenia. Wciąż nie wiadomo, czy środki te rzeczywiście obniżą ceny ropy. Ponowne uruchomienie nieczynnych tankowców może zwiększyć realną przepustowość, ale niektóre ze starszych statków stanowią problem z utrzymaniem i bezpieczeństwem. Według stanu na 4 listopada USA objęły sankcjami 1568 statków, w tym 462 tankowce. USA muszą także zapobiec sytuacji, w której niektóre podmioty zyskają finansowanie, oraz pamiętać, że zgoda władz amerykańskich nie zwalnia z innych sankcji nałożonych przez Unię Europejską lub Wielką Brytanię.

【Wiadomości spółek】

Musk: Roczne przychody SpaceX mogą przekroczyć 100 mld dolarów do końca roku. W piątek w wywiadzie Musk stwierdził, że nadal spodziewa się, iż SpaceX (SPCX.US) osiągnie do końca 2027 roczne przychody przekraczające 500 mld dolarów, co według niego jest najbardziej rozsądną prognozą; osiągnięcie 1 bln dolarów przychodu nie jest wykluczone, ale szanse na to ocenia na około 2%. Przewiduje też, że do czwartego kwartału 2026 roczne przychody SpaceX przekroczą 100 mld dolarów, co oznacza wzrost o ok. 70% kwartał do kwartału, ale podkreśla, że są to jego osobiste oczekiwania, a nie obietnica. Musk dodał, że udział przychodów od rządu USA w tym kwartale spadnie poniżej 10%, a za rok do mniej niż 5%, i zaznaczył, że usługi rządowe firmy cechuje najwyższa jakość przy najniższych cenach. Po ogłoszeniu tych informacji cena akcji SpaceX wzrosła chwilowo o ponad 8%.

Doniesienia: Microsoft stopniowo kończy umowę na dzierżawę AI-owej mocy obliczeniowej od Oracle. Według agencji, cytującej osoby z branży, Microsoft (MSFT.US) nie przedłuża umowy najmu mocy obliczeniowych AI z firmą Oracle (ORCL.US) i w ostatnich miesiącach stopniowo wyłącza dzierżawione zasoby. Według informatorów serwery Oracle bazują na starszych chipach Nvidia (NVDA.US), które nie spełniają obecnych wymagań technologicznych Microsoftu. Umowa została zawarta w 2023 roku i obejmowała moc obliczeniową dla nowej wersji wyszukiwarki Bing AI – jej wartość nie została ujawniona. Oracle odpowiada, że zapotrzebowanie na jej AI-ową infrastrukturę pozostaje silne i nawet starsze GPU wciąż mają rynek. Microsoft dokonuje przeglądu strategii korzystania z zewnętrznych dostawców AI-owej mocy, wcześniej zobowiązując się do wydatków na wynajem u Coreweave (CRWV.US), Nscale i Nebius (NBIS.US) na kwotę przekraczającą 80 mld dolarów. Wcześniejsze doniesienia mówiły, że kierownictwo Microsoftu było coraz bardziej niezadowolone z kosztów niektórych dostawców oraz opóźnień w projektach, w związku z czym zaostrzyło nadzór nad inwestycjami w centra danych, wycofało się z niektórych projektów wysokiego ryzyka i ponownie rozważa podpisanie nowych umów najmu mocy. Równocześnie Oracle szybko rozwija działalność chmurową, jednak wysokie nakłady inwestycyjne doprowadziły do ujemnych przepływów pieniężnych, a inwestorzy coraz bardziej obawiają się o zwrot z inwestycji w infrastrukturę AI, przez co cena akcji spadła ponad połowę od tegorocznego szczytu.

Następca Buffetta stawia na AI – inwestycje Berkshire Hathaway warte miliardy dolarów przykuwają uwagę. W swoim pierwszym roku na stanowisku prezesa Berkshire Hathaway Greg Abel wprowadził tę grupę inwestycyjną na zupełnie nowe pole: sztuczna inteligencja. W przeciwieństwie do dotychczasowej ostrożnej strategii Buffetta wobec akcji spółek technologicznych, nowy prezes już po kilku miesiącach objęcia stanowiska zaczął aktywnie inwestować. W krótkim czasie przeznaczył 10 mld dolarów na inwestycje w Alphabet (GOOG.US,GOOGL.US) – spółkę-matkę Google – by wspierać jej działania związane ze sztuczną inteligencją; zainwestował też dodatkowe 930 mln dolarów w włoską grupę Bending Spoons SpA, która wykorzystuje AI do transformacji biznesowej. Jednak ponieważ transakcje związane z AI zaczynają pokazywać słabości, nagłe zwiększenie inwestycji Berkshire w tej dziedzinie może nie być najbardziej idealnym momentem. Analityczka CFRA Research, Cathy Seifert twierdzi: „Rzeczywiście sądzę, że częściowo miało to na celu zwiększenie ekspozycji na inwestycje w AI. Ale trzeba też zadać sobie pytanie: czy to nie jest już trochę za późno?” Jednak dla wiernych inwestorów wartościowych i długoletnich obserwatorów Berkshire, te wahania rynku mogą nie mieć znaczenia. Warto przypomnieć: gdy Buffett w 2016 roku kupował akcje Apple, wiele osób krytykowało tę decyzję jako spóźnioną względem najlepszego okresu rozwoju producenta iPhone’a, a jednak okazało się to jedną z najbardziej udanych inwestycji w historii Berkshire. Analityk Keefe Bruyette & Woods, Meyer Shields, uważa, że Abel prawdopodobnie traktuje inwestycje Berkshire w AI jako zakład na długoterminowy potencjał tej technologii.