¡Apuesta contraria a lo común! Un misterioso trader apuesta a que el “fracaso en la adquisición” de Netflix será positivo, revelando una estrategia con opciones por 14 millones de dólares

Según informó Finanzas Inteligentes, los datos del mercado de opciones muestran que un operador misterioso ha establecido recientemente una posición peculiar valorada en casi 14 millones de dólares, apostando a que las acciones del gigante del streaming Netflix (NFLX.US) podrían subir incluso si pierde en la puja por Warner Bros. Discovery (WBD.US).

En términos concretos, este especulador compró el miércoles 55.000 opciones call de Netflix con vencimiento en mayo y un precio de ejercicio de 90 dólares, vendiendo simultáneamente la misma cantidad de opciones call con un precio de ejercicio de 105 dólares, para compensar parcialmente el coste de la prima. Esta estrategia de spread de opciones tiene un precio de contrato de aproximadamente 2,51 dólares por acción, con un gasto total en primas de 13,8 millones de dólares. Si las acciones de Netflix suben desde el nivel actual de 83 dólares, la estrategia otorga al titular el derecho a comprar 5,5 millones de acciones a un precio determinado.

En cuanto al contexto del evento, Paramount Global (PSKY.US) presentó el martes una nueva oferta de adquisición de 31 dólares por acción, más competitiva que el acuerdo previo de 27,75 dólares por acción alcanzado entre Netflix y Warner Bros.

Aunque Warner Bros. aún no ha retirado su recomendación de apoyo a la propuesta de adquisición de Netflix, reconoció que la última oferta de Paramount ha alcanzado el umbral para iniciar negociaciones adicionales. Según el acuerdo, si Netflix fracasa en la puja, recibirá una compensación de ruptura de 2.800 millones de dólares.

Impulsadas por esto, las acciones de Netflix subieron un 6% el miércoles, marcando su mayor alza diaria desde abril. Un experto en estrategias event-driven de JonesTrading destacó que la astucia de esta combinación de opciones radica en que, si Paramount gana finalmente, podría desencadenar un repunte en el precio de las acciones de Netflix.

Si antes del vencimiento de las opciones, el 15 de mayo, las acciones de Netflix aumentan un 30%, la ganancia máxima teórica de esta posición podría alcanzar los 68 millones de dólares; incluso con una subida moderada, el aumento de la volatilidad implícita podría permitir que el operador cierre la operación con beneficios.

Un gestor de fondos de arbitraje de fusiones de Water Island Capital analizó que esto muestra que algunos inversores anticipan que Netflix podría optar por terminar voluntariamente la transacción. Cabe destacar que, según reveló Politico, el CEO de Netflix, Sarandos, visitará la Casa Blanca el jueves para discutir la adquisición, lo que el mercado interpreta como una señal de que "Netflix aún no ha descartado por completo aumentar su oferta".